Πληροφοριακό περιεχόμενο του περιθωρίου bid – ask μετοχών και προσδιοριστικοί παράγοντες.

Abstract

Κύριος σκοπός της παρούσας εργασίας είναι η συγκριτική ανάλυση σε επίπεδο συντελεστών συσχέτισης και σφαλμάτων πρόβλεψης, της απόδοσης τριών εκ των ευρέως γνωστών στην παγκόσμια βιβλιογραφία, εκτιμητών του περιθωρίου bid/ask, ως προς την εκτίμηση δύο μορφών του περιθωρίου bid/ask, του περιθωρίου προσφοράς (Quoted Spread) και του αποτελεσματικού περιθωρίου (Effective Spread). Το πρώτο μέρος της παρούσας μελέτης εστιάζει στην περιγραφή της δομής της συναλλακτικής διαδικασίας, προκειμένου να γίνει εύκολα κατανοητή η σημασία και ο ρόλος του κόστους συναλλαγής εντός της διαδικασίας. Εν συνεχεία στο δεύτερο μέρος, η παρούσα μελέτη επικεντρώνεται στο περιθώριο bid/ask, τους προσδιοριστικούς του παράγοντες, το πληροφοριακό του περιεχόμενο, αλλά και τους άμεσους και έμμεσους τρόπους εκτίμησής του. Τέλος, το τρίτο μέρος παρουσιάζει τη μεθοδολογία και τα αποτελέσματα της ανάλυσης που ακολουθήθηκε προκειμένου να εξεταστεί ποιος εκ των τριών εκτιμητών που χρησιμοποιήθηκαν προσφέρει τις καλύτερες εκτιμήσεις του περιθωρίου, κάνοντας χρήση δεδομένων τριάντα μετοχών του Χρηματιστηρίου του Χονγκ Κονγκ.