Διερεύνηση των επιπτώσεων του covid-19 στην αγορά συναλλάγματος με την χρήση μεθοδολογίας μελέτης γεγονότων

Abstract

Η εκτίμηση του αντίκτυπου του κορονοϊού (COVID-19) είναι απαραίτητη για τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής, αλλά και δύσκολη ταυτόχρονα καθώς η κρίση αυτή ξετυλίχθηκε με ακραία ταχύτητα. Η παρούσα μελέτη στοχεύει στην ανάλυση της επίδρασης του κορονοϊού (Covid-19) στις συναλλαγματικές ισοτιμίες των Ασιατικών χωρών στις οποίες φαίνεται να έχει επηρεάσει ο νέος αυτός ιός. Οι χώρες αυτές είναι η Κίνα, η Ιαπωνία, η Νότια Κορέα, η Ταϊλάνδη και η Ταϊβάν. Η ημέρα αναφοράς για κάθε χώρα είναι διαφορετική, καθώς η μέρα ανακοίνωσης του πρώτου κρούσματος σε κάθε χώρα διαφέρει. Θέτοντας λοιπόν την ημέρα του γεγονότος σε κάθε χώρα επιλέχθηκαν οι αντίστοιχες συναλλαγματικές τους ισοτιμίες για το χρονικό διάστημα 6 μηνών πριν. Κατά την ίδια περίοδο, παρατηρήθηκε σοκ στην κάθε αντιπροσωπευτική συναλλαγματική ισοτιμία της αγοράς. Για την επαλήθευση αυτού, χρησιμοποιήθηκε μέσω της μεθοδολογίας μελέτης γεγονότων, το μοντέλο των μέσων αποδόσεων με σκοπό να διαπιστωθεί το αντίκτυπο που επέφερε στην αγορά συναλλάγματος τόσο κατά την διάρκεια του παραθύρου συμβάντος (event window) όσο και 10 ημέρες πριν και μετά από την ανακοίνωση. Τα αποτελέσματα δείχνουν τις επιπτώσεις που προκλήθηκαν μέσω των μη φυσιολογικών αποδόσεων και την στατιστική σημαντικότητα τους κατά την εν λόγω περίοδο.