Modeling the AUD/USD exchange rate: the role of NZD/USD and other fundamentals

Abstract

Οι συναλλαγματικές ισοτιμίες διαδραματίζουν ένα βαρυσήμαντο ρόλο στη παγκόσμια οικονομία, αποτελώντας ταυτόχρονα μέσο άσκησης νομισματικής πολιτικής. Η παρούσα εργασία επικεντρώνεται στη συναλλαγματική ισοτιμία AUD(Australian Dollar)/USD(United States Dollar) και στο πως αυτή επηρεάζεται από μία άλλη συναλλαγματική ισοτιμία, αυτή της NZD(New Zealand Dollar)/USD, αλλά συνάμα και από κάποιες άλλες σημαντικές μεταβλητές. Στόχος, δηλαδή υπήρξε η κατασκευή ενός χρηματοοικονομικού μοντέλου που θα εξηγεί τόσο μακροχρόνια όσο και βραχυχρόνια με τον πλέον αποτελεσματικό τρόπο την πορεία της συναλλαγματικής ισοτιμίας στον χρόνο. Για τον σκοπό αυτό, αρχικά, καταφύγαμε σε μια βιβλιογραφική ανασκόπηση, λαμβάνοντας υπόψη διάφορες επιστημονικές έρευνες στον τομέα της πρόβλεψης συναλλαγματικών ισοτιμιών. Στη συνέχεια, ακολουθεί μια σύντομη ιστορική αναδρομή των νομισμάτων που εμπλέκονται στις ισοτιμίες AUD/USD και NZD/USD, επισημαίνοντας ταυτόχρονα βασικά στοιχεία της οικονομίας των Ηνωμένων Πολιτειών της Αμερικής, της Αυστραλίας και της Νέας Ζηλανδίας. Παράλληλα, δόθηκε έμφαση στον ρόλο που διαδραματίζει ο άνθρακας στην οικονομία της Αυστραλίας. Αφού ολοκληρώσαμε τη θεωρητική προσέγγιση, παραθέσαμε και την εμπειρική ανάλυση του οικονομετρικού μοντέλου που κατασκευάσαμε, και χρησιμοποιώντας διάφορες οικονομοτεχνικές μεθόδους καταφύγαμε τόσο στη μακροχρόνια όσο και στη βραχυχρόνια ανάλυση της ισοτιμίας AUD/USD, αναλύοντας ενδελεχώς τα επιμέρους αποτελέσματα.