Χρηματοοικονομική ανάλυση και αποτίμηση του Ομίλου Μυτιληναίου με τη μέθοδο των προεξοφλημένων ταμειακών ροών

Abstract

Σκοπός της παρούσας διπλωματικής είναι η αποτίμηση του Ομίλου Μυτιληναίος με τη μέθοδο των προεξοφλημένων ταμειακών ροών. Ο Όμιλος Μυτιληναίος είναι συνεχώς στο κέντρο των εξελίξεων στους κλάδους στους οποίους δραστηριοποιείται και κατάφερε να αντεπεξέλθει επάξια στην οικονομική κρίση εμφανίζοντας σημάδια ανάκαμψης, ακόμη και κέρδη. Στην παρούσα διπλωματική εφαρμόζεται η μέθοδος των προεξοφλημένων ταμειακών ροών για την αποτίμηση του Ομίλου, καθώς θεωρείται ένας από τους πιο δίκαιους και συχνά χρησιμοποιούμενους τρόπους αποτίμησης εταιριών και μετοχών. Το Κεφάλαιο 1 είναι εισαγωγικό και περιέχει τον σκοπό της παρούσας διπλωματικής και τα δεδομένα τα οποία χρησιμοποιήθηκαν για την εκπόνησή της. Το Κεφάλαιο 2 αφορά στην παρουσίαση του Ομίλου Μυτιληναίος. Γίνεται αναφορά στα ιστορικά στοιχεία της εταιρίας και στους στόχους και τις εταιρικές αξίες που αντιπροσωπεύει και εφαρμόζει εδώ και δεκαετίες. Στη συνέχεια, παρουσιάζονται τα ποσοστά συμμετοχών στις εταιρίες που περικλείει και αναλυτικά οι τομείς δραστηριοποίησης του Ομίλου . Το Κεφάλαιο 3 αφορά στην στρατηγική που εφαρμόζει ο Όμιλος. Αρχικά, εκθέτονται οι γενικοί στόχοι της εταιρίας, καθώς είναι αυτοί που διαμορφώνουν στο τέλος τις επιμέρους στρατηγικές που θα ακολουθήσει. Ωστόσο, οι στόχοι δεν είναι οι μόνοι οι οποίοι διαμορφώνουν τις στρατηγικές, καθώς η εταιρία δε λειτουργεί απομονωμένα αλλά σε ένα ευρύτερο και πιο συγκεκριμένα, σε ένα παγκόσμιο περιβάλλον και έτσι κρίθηκε σκόπιμο να γίνει μια ανάλυση εξωτερικού περιβάλλοντος PEST και μια ανάλυση SWOT για να επισημανθούν οι δυνάμεις και οι αδυναμίες από το εσωτερικό περιβάλλον του Ομίλου, αλλά και να καταδειχθούν οι ευκαιρίες και οι απειλές που έχει να αντιμετωπίσει στο σύγχρονο επιχειρησιακό περιβάλλον. Το Κεφάλαιο 4 δίνει στοιχεία για την χρηματοοικονομική κατάσταση του Ομίλου και τους κινδύνους που έχει να αντιμετωπίσει ιδιαίτερα λόγω της εξαγωγικής του δραστηριότητας και των επενδύσεων και έργων που έχει αναλάβει σε χώρες του εξωτερικού, ιδιαίτερα στις χώρες της Μέσης Ανατολής που ταλανίζονται από πολύ σοβαρά προβλήματα. Το Κεφάλαιο 5 αφορά στους τρόπους αποτίμησης της αξίας μιας επιχείρησης. Παρουσιάζονται οι διαθέσιμες μέθοδοι με βάση τη μελέτη της βιβλιογραφίας, οι λόγοι επιλογής της μεθόδου των προεξοφλημένων ταμειακών ροών και έπειτα παρουσιάζεται αναλυτικά η επιλεγμένη μέθοδος με όλα τα χαρακτηριστικά της. Τέλος, το Κεφάλαιο 6 παραθέτει την πρακτική εφαρμογή της επιλεγμένης μεθόδου του προηγούμενου κεφαλαίου με τη χρήση τυπολογίου με τη βοήθεια του Excel και καταλήγει σε συγκεκριμένα συμπεράσματα και προτάσεις.