Παράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα: η χρήση και η λειτουργία τους

Abstract

Η παρούσα διπλωματική εργασία, έχει σκοπό να αναλύσει τα πολυσυζητημένα παράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα, να παραθέσει τρόπους χρήσης τους και να παρουσιάσει την εξέλιξή τους διαχρονικά, σύμφωνα με την ελληνική και διεθνή βιβλιογραφία. Στο πρώτο κεφάλαιο παρατίθενται βασικά στοιχεία, που αφορούν τη γενικότερη δομή τους, τη χρησιμότητά τους και το είδος τους. Στην συνέχεια, αναλύονται οι δύο τύποι αγορών, στις οποίες διαπραγματεύονται, δηλαδή τα οργανωμένα χρηματιστήρια και οι OTC εξωχρηματιστηριακές αγορές. Στο δεύτερο κεφάλαιο περιγράφονται διεξοδικά οι κατηγορίες και οι υποκατηγορίες τους, στις οποίες χωρίζονται, ανάλογα με τις λειτουργίες τους και τον τρόπο με τον οποίο διαπραγματεύονται. Τα πιο δημοφιλή από αυτά είναι τα forwards, τα futures, τα options και τα swaps. Επίσης, για την καλύτερη κατανόησή τους χρησιμοποιούνται συχνά παραδείγματα, πίνακες και διαγράμματα. Στο τρίτο κεφάλαιο αναλύονται οι χρήσεις τους, με τις οποίες εφαρμόζονται οι ανάλογες στρατηγικές από τους επενδυτές, δηλαδή η αντιστάθμιση, η κερδοσκοπία και το arbitrage. Σε κάθε μία τακτική, δίνονται τα αντίστοιχα παραδείγματα και διαγράμματα, από αγοραπωλησίες futures και options. Τέλος, στο τέταρτο κεφάλαιο δίνεται ιδιαίτερη βάση στα παράγωγα ανταλλαγής πιστωτικού κινδύνου CDSs, τα οποία απασχόλησαν τελευταία κατά πολύ την παγκόσμια χρηματοοικονομική κοινότητα, αφού τα αποτελέσματά των αγοραπωλησιών τους, επηρέασαν σε μεγάλο ποσοστό μεγάλους τραπεζικούς κολοσσούς, κράτη αλλά και ηπείρους. Δεν είναι λίγοι αυτοί, οι οποίοι πιστεύουν ότι ευθύνονται σε μεγάλο βαθμό για το ξέσπασμα της πρόσφατης παγκόσμιας οικονομικής (και πιστωτικής) κρίσης.