Please use this identifier to cite or link to this item:
Author: Κυριαζάκου, Ελένη
Title: Three essays on the housing market: time series evidence from the Canadian and the UK regions
Alternative Titles: Τρεις ερευνητικές αναλύσεις της αγοράς ακινήτων: ανάλυση των περιφερειών του Καναδά και της Μεγάλης Βρετανίας
Date Issued: 2017
Department: Πανεπιστήμιο Μακεδονίας. Τμήμα Οικονομικών Επιστημών (ΟΕ)
Supervisor: Παναγιωτίδης, Θεόδωρος
Abstract: We examine the long-run convergence across 12 UK regional house prices using a pair-wise approach. The time period spans from 1983:1 to 2012:4. Linear, nonlinear and asymmetric unit root tests are considered for assessing the stationarity of all possible pairs. The test statistic for convergence is based on the percentage of unit root test rejections across all regional house price differentials. The percent of the pairs that reject the null increase from 6% in the linear ADF case to 53% for the nonlinear unit root. Probit analysis reveals that house price differentials in the South are more likely to be stationary and as a result tend to converge more compared to the North. We examine the causal relationship between 12 UK regional house prices. Our data span from 1983:Q1 to 2012:Q4. The causal linkages both for the first differences and the levels are examined via Granger causality. The former allows us to examine short-run predictability while the latter the long-run. We relax the assumption of linearity and examine nonlinear pair-wise causality following Diks and Panchenko (2006) both for the levels and the first differences. We find that long-run causality among the regions is mainly linear while in the short-run is nonlinear. London’s effect on the other regions is found to be mainly nonlinear in the short-run. We examine pair-wise causality between 11 Canadian city house price indices. We employ monthly data that span from 1990:7 to 2015:9. We depart from the traditional Granger-causality framework by adopting (Ashley and Tsang’s of 2014) cross-sample validation approach. This allows us to overcome the difficulty relating to the partition of the sample and examine predictability both “in” and “out-of-sample”. Toronto emerges as the driving force of the Canadian Housing Market.
Tο πεδίο έρευνας σχετίζεται με την ανάλυση της συμπεριφοράς των τιμών της αγοράς ακινήτων. Αποτελείται από τρείς επιμέρους ερευνητικές αναλύσεις. Στο πρώτο μέρος το ενδιαφέρον εστιάζεται στην ανάλυση της σύγκλισης των τιμών των ακινήτων. Με τη διεξαγωγή test μοναδιαίας ρίζας σε γραμμικό και μη γραμμικό πλαίσιο διερευνάται η τάση των χρονολογικών σειρών να συγκλίνουν η να αποκλίνουν σε σχέση με τη μακροχρόνια ισορροπία. Τα δεδομένα αφορούν την περίοδο από 1983:1 to 2012:4 και εξετάζονται οι δώδεκα περιφέρεις της Μ.Βρετανίας. Το συμπέρασμα που προκύπτει επιβεβαιώνει ότι οι τιμές των ακινήτων στην νότια Αγγλία συμπεριφέρονται διαφορετικά από την βόρεια και έχουν τη τάση να συγκλίνουν περισσότερο. Στο δεύτερο μέρος της ανάλυσης γίνεται έλεγχος της αιτιώδους σχέσης συνάφειας των τιμών των ακινήτων στις δώδεκα περιφέρειες της Μ.Βρετανίας. Εξετάζεται η γραμμική και μη γραμμική σχέση αιτιότητας για την περίοδο 1983:1 to 2012:4. Προκύπτει ότι η αγορά ακινήτων στο Λονδίνο έχει τη μεγαλύτερη επίδραση στις υπόλοιπες περιφέρεις και η προβλεψιμότητα του είναι κυρίως βραχυπρόθεσμη και μη γραμμική. Στο τρίτο μέρος της ανάλυσης εξετάζεται η σχέση αιτιότητας των τιμών των ακινήτων ανάμεσα στις έντεκα πιο σημαντικές πόλεις του Καναδά. Τα δεδομένα αφορούν την περίοδο 1990:7 to 2015:9. Εφαρμόζοντας την μεθοδολογία της επικύρωσης του διασταυρωμένου δείγματος, διεξάγεται το συμπέρασμα ότι το Τορόντο αποτελεί την κινητήριο δύναμη της καναδικής αγοράς ακινήτων σε γραμμικό πλαίσιο. Το παραπάνω συμπέρασμα επιβεβαιώνεται και μη γραμμικά,
Keywords: Γραμμική και μη-γραμμική σχέση αιτιότητας
Έλεγχος μοναδιαίας ρίζας
Test unit root; predictability;
Linear and non-linear causality test
Information: Η βιβλιοθήκη διαθέτει αντίτυπο της διατριβής σε έντυπη μορφή.
Διατριβή (Διδακτορική)--Πανεπιστήμιο Μακεδονίας, Θεσσαλονίκη, 2017.
Περιλαμβάνει βιβλιογραφικές αναφορές (σ. 110-116).
Rights: Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση 4.0 Διεθνές
Appears in Collections:Τμήμα Οικονομικών Επιστημών (Δ)

Files in This Item:
File Description SizeFormat 
KyriazakouEleni_Ph2017.pdf1.08 MBAdobe PDFView/Open

This item is licensed under a Creative Commons License Creative Commons