Ο χρυσός ως μέσο αντιστάθμισης του κινδύνου πληθωρισμού.

Abstract

Στην εργασία αυτή εξετάζεται η αντισταθμιστική ικανότητα του χρυσού έναντι του κινδύνου πληθωρισμού μέσω του ελέγχου ύπαρξης σχέσης συνολοκλήρωσης μεταξύ της τιμής του χρυσού στην αγορά του Λονδίνου και του επιπέδου τιμών τριών αναπτυγμένων χωρών (ΗΠΑ, Γερμανία, Ιαπωνία) όπως αυτό εκφράζεται με το ΔΤΚ. Μετά την παρουσίαση του θεωρητικού πλαισίου της αντιστάθμισης και της αγοράς χρυσού, καθώς και την επισκόπηση βιβλιογραφίας, γίνεται η οικονομετρική ανάλυση με την εκτίμηση ενός ECM για τη βραχυχρόνια σχέση κι ενός απλού γραμμικού υποδείγματος για τη μακροχρόνια σχέση. Η ανάλυση δείχνει ότι τα βραχυχρόνια σοκ είναι επίμονα και η μακροχρόνια σχέση ασθενής, επομένως δεν επιβεβαιώνεται η ευρέως διαδεδομένη άποψη ότι ο χρυσός μπορεί να αντισταθμίσει αποτελεσματικά τον κίνδυνο αγοραστικής δύναμης.