Σύγκριση οικονομετρικών μοντέλων ARIMA και VAR στην πρόβλεψη των συναλλαγματικών ισοτιμιών του Αμερικανικού δολαρίου

Abstract

Αυτή η μελέτη αποτελεί διατριβή μεταπτυχιακού προγράμματος στην Οικονομική Επιστήμη στο Τμήμα Οικονομικών του Πανεπιστημίου Μακεδονίας. Όπως υποδηλώνει ο τίτλος, ο στόχος της διατριβής είναι η χρήση μοντέλων ARIMA και VAR για την πρόβλεψη των συναλλαγματικών ισοτιμιών του Αμερικανικού δολαρίου έναντι της λίρας Στερλίνας, του ευρώ και του Yen της Ιαπωνίας, με χρήση δύο διαφορετικών μοντέλων, του ARIMA και του VAR. Αναλύονται δεδομένα από την περίοδο 2004:01 έως 2022:12, με στόχο την πρόβλεψη της συμπεριφοράς των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Με βάση την ανάλυση των χρονοσειρών και των ιδιοτήτων τους, προκύπτει ότι η στασιμότητα επιτυγχάνεται με πρώτες διαφορές των μεταβλητών. Η εφαρμογή του μοντέλου ARIMA αποκάλυψε ότι για κάθε συναλλαγματική ισοτιμία επιλέγονται διαφορετικά μοντέλα, με τις προτιμήσεις να βασίζονται σε κριτήρια πληροφοριών των Akaike, Schwarz και Hannan-Quinn. Με τη χρήση μηνιαίων δεδομένων, αναπτύσσονται τρία μοντέλα VAR για κάθε συναλλαγματική ισοτιμία, συμπεριλαμβανομένων των μεταβλητών των επιτοκίων Libor, της προσφοράς χρήματος και του εισοδήματος των χωρών. Η επιλογή του αριθμού των υστερήσεων γίνεται με βάση τις προτάσεις του κριτηρίου AIC. Οι προβλέψεις από τα δύο μοντέλα δείχνουν ότι οι πιθανές προβλέψεις του μοντέλου VAR είναι πιο κοντά στις παρατηρούμενες τιμές σε σύγκριση με το μοντέλο ARIMA. Αυτό επιβεβαιώνεται και από τη παρατήρηση ότι το κριτήριο RMSE του μοντέλου VAR έχει μικρότερες τιμές σε σχέση με το μοντέλο ARIMA. Βασιζόμενοι σε αυτά τα ευρήματα, καθώς και σε άλλες συγκρίσεις, καταλήγει στο συμπέρασμα αποτελεσματικότερο στην πρόβλεψη των συναλλαγματικών ισοτιμιών, καθώς οι ότι τα μοντέλα VAR είναι προτιμότερα από τα μοντέλα ARIMA στην πρόβλεψη των συναλλαγματικών ισοτιμιών.