Μεταβλητότητα προϊόντων ενέργειας σε περιόδους με ακραία γεωπολιτικά γεγονότα

Abstract

Η ενέργεια αποτελεί ένα βασικό και αναγκαίο αγαθό για τη ζωή και τη δραστηριότητα του ανθρώπου. Τα τελευταία χρονιά, η βιομηχανία ενέργειας παρουσίασε υψηλή ανάπτυξη. Αυτό μπορεί να ωφελείται, στο σύγχρονο βιοτικό επίπεδο και στις υπερκαταναλωτικές συμπεριφορές. Παράλληλα όμως, η ανοδική τάση στις τιμές των προϊόντων ενέργειας είχαν τρομερές συνέπειες στο οικονομικο και κοινωνικό γίγνεσθαι. Ταυτόχρονα, παρατηρήσαμε πρωτοφανείς κλιματικές αλλαγές και γεωπολιτικές εξελίξεις που πιθανών να σχετίζονται με τον ενεργειακό κλάδο. Με το σκεπτικό αυτό, παραθέσαμε μια θεωρητική ανάλυση, η οποία μας κατευθύνει σε έναν μηχανισμό, όπου η γεωπολιτική σφαίρα, ως ένα μη παραδοσιακό εξωγενή αίτιο, θα μπορούσε να επιδράει αιτιοκρατικά στον ενεργειακό τομέα. Συγκεκριμένα, προσπαθούμε να αποδείξουμε αν η γεωπολιτική αβεβαιότητα αποτελεί ένα σημαντικό παράγοντα, που επηρεάζει τον ενεργειακό κίνδυνο και κατ’ επέκταση τις αποφάσεις ενεργειακών πλάνων. Η εμπειρική ανάλυση της ενεργειακής μεταβλητότητας πραγματοποιείται δια μέσω συμμετρικών και ασύμμετρων υποδειγμάτων GARCH για ημερήσια δεδομένα πετρελαίου (Brent Blend) και φυσικού αεριού (Henry Hub). Τα αποτελέσματα φανερώνουν φθίνουσα πορεία της κυρτότητας, καθώς προστίθεται επιπλέον πληροφορία στη μοντελοποίηση της δεσμευμένης διακύμανσης, ασσυμετρία για τον δείκτη ΒΒ και την εναρμόνιση των γεωπολιτικών και ενεργειακών κρίσεων.