Διερέυνηση της αλληλεπίδρασης μεταξύ των 10 μεγαλύτερων χρηματιστηριακών δεικτών του κόσμου και της επιρροής τους στην παγκόσμια οικονομία την χρονική περίοδο 2018-2022

Abstract

Στην παρούσα εργασία αναλύονται τα κυριότερα χαρακτηριστικά που αφορούν τις χρηματιστηριακές αγορές και τους χρηματιστηριακούς δείκτες, ενώ πραγματοποιείται αναφορά για την θεωρία και τους λόγους αλληλεξάρτησης των χρηματιστηριακών αγορών. Στη συνέχεια, διερευνάται η ύπαρξη αλληλεπίδρασης μεταξύ δέκα χρηματιστηριακών δεικτών από τρείς ηπείρους (Αμερικής, Ευρώπης και Ασίας), που αποτελούν τους μεγαλύτερους χρηματιστηριακούς δείκτες παγκοσμίως για την χρονική περίοδο 2018-2022, όπως προκύπτει με βάση την συνολική κεφαλαιοποίηση των μετοχών που αντιπροσωπεύουν. Σε αυτή τη σύγκριση προστέθηκε ο δείκτης MSCI (ACWI, All Country World Equity Index), ως διεθνής χρηματιστηριακός δείκτης που παρακολουθεί την παγκόσμια απόδοση των μετοχών, σε περισσότερες από 40 χώρες, συμπεριλαμβανομένων αναπτυσσόμενων και αναπτυγμένων αγορών. Για το σκοπό αυτό, αντλήθηκαν ημερήσια ιστορικά δεδομένα για κάθε έναν από τους υπό εξέταση χρηματιστηριακούς δείκτες (Nyse Composite, Nasdaq Composite, S&P/TSX, Euronext100, UK FTSE all share, Shanghai Composite, Shenzen Composite, Nikkei 225, Hang Seng, Nifty 500 NSE, MSCI ACWI), ενώ προηγήθηκε επεξεργασία και ταξινομήσεις για την εύρεση των δέκα μεγαλύτερων δεικτών από συνολικά 270 χρηματιστήρια που έχουν καταγραφεί παγκοσμίως έως το 2022. Στην έρευνα εξετάστηκε η ύπαρξη συσχέτισης μεταξύ των χρηματιστηριακών δεικτών και στην συνέχεια η ύπαρξη αιτιότητας κατά Granger, αφού προγενέστερα ελέγχθηκε η στασιμότητα των δεικτών μέσω του κριτηρίου της μοναδιαίας ρίζας Dickey-Fuller (ADF). Η επεξεργασία των δεδομένων πραγματοποιήθηκε με τη χρήση του προγράμματος EViews12. Συνοψίζοντας τα αποτελέσματα της έρευνας, διαπιστώθηκε ότι υπάρχει συσχέτιση και αιτιότητα κατά Granger μεταξύ των διεθνών χρηματιστηριακών δεικτών κατά την περίοδο 2018-2022. Επίσης, προέκυψε το συμπέρασμα ότι οι αγορές της Αμερικής, της Ευρώπης και της Ασίας είναι αρκετά συνδεδεμένες μεταξύ τους, τόσο στο εσωτερικό των ιδίων ηπείρων, όσο και με διατλαντικές αλληλεπιδράσεις.