Αποτίμηση της αξίας του ομίλου εταιρειών ΑΛΟΥΜΥΛ Α.Ε. με την μέθοδο των προ εξοφλημένων ταμειακών ροών

Abstract

Η παρούσα εργασία έχει ως αντικείμενο την αποτίμηση ενός από τους μεγαλύτερους ομίλους στην Ελλάδα και στην Ευρώπη που δραστηριοποιείται στον κλάδο του αλουμινίου, τον όμιλο εταιρειών της ΑΛΟΥΜΥΛ Α.Ε. Την τελευταία δεκαετία έχει καταφέρει σχεδόν να τριπλασιάσει τον κύκλο εργασιών και να εξομαλύνει την χρηματοοικονομική του θέση. Ο λόγος που επιλέχθηκε ο συγκεκριμένος όμιλος εταιρειών είναι ότι δραστηριοποιείται σε έναν από τους σημαντικότερους κλάδους της ελληνικής βιομηχανίας και επειδή κατάφερε να ανταπεξέλθει και να ανακάμψει από τις αλλεπάλληλες κρίσεις(οικονομική,COVID-19) που προέκυψαν, καταγράφοντας τα τελευταία χρόνια ρεκόρ κερδών. Σκοπός της εργασίας είναι η εύρεση της δίκαιης τιμής του ομίλου ΑΛΟΥΜΥΛ που συμμετέχει στο Χρηματιστήριο αξιών Αθηνών με την μέθοδο τον προ εξοφλημένων ταμειακών ροών. Στα πλαίσια της εργασίας θα αναφερθούν οι βιβλιογραφικές πηγές στις οποίες βασιστήκαμε για να εξάγουμε τα συμπεράσματά μας, αλλά ταυτόχρονα και τα ερωτήματα που γεννώνται κατά την διάρκεια μιας αποτίμησης με την συγκεκριμένη μέθοδο, για να βοηθήσουμε τον εκάστοτε αναγνώστη να αντιληφθεί τις προκλήσεις που έχει μια αποτίμηση και τους τρόπους που μπορούμε να τις αντιμετωπίσουμε. Αναλυτικότερα, Στην ενότητα 1 αναφέρονται εισαγωγικές έννοιες για την αποτίμηση εταιρειών. Στην ενότητα 2 γίνεται η βιβλιογραφική ανασκόπηση για την περίπτωση της μεθόδου των προ εξοφλημένων ταμειακών ροών. Στην ενότητα 3 παρατίθενται στοιχεία για τον όμιλο της Αλουμύλ και για τον κλάδο δραστηριοποίησης του. Στην ενότητα 4 καταγράφονται τα αριθμητικά δεδομένα της αποτίμησης και εξάγονται τα αποτελέσματα. Στην ενότητα 5 παρατίθεται μια σύνοψη της αποτίμησης και τα συμπεράσματα. Τέλος στο παράρτημα παρατίθενται οι οικονομικές καταστάσεις για την περίοδο 2020-2022 και η βιβλιογραφία.