Η πορεία του δείκτη Nasdaq κατά την διάρκεια της πανδημίας

Abstract

Αντικείμενο της παρούσας εργασίας αποτελεί η πορεία - τάση κίνησης των τιμών μετοχικών αξιών - περιουσιακών στοιχείων - των εταιριών που απαρτίζουν τη σύνθεση του αμερικανικού χρηματιστηρίου δείκτη Nasdaq κατά την διάρκεια της υγειονομικής κρίσης Covid-19. Στο πρώτο κεφάλαιο γίνεται αναλυτική παρουσίαση με συγκεκριμένες αναφορές στην βασική δομή λειτουργίας -core business- του συγκεκριμένου χρηματιστηρίου αξιών, τους ειδικούς διαπραγματευτές τίτλων(markets makers) και το θεσμικό ρόλο τους, τις ειδικές κατηγορίες διαπραγμάτευσης τίτλων, τις πλατφόρμες ηλεκτρονικών συναλλαγών και το σύστημα διαχείρισης χρηματοοικονομικού κινδύνου του συγκεκριμένου χρηματιστηρίου, τα εποπτικά -θεσμικά όργανα που είναι υπεύθυνα για την τήρηση κανόνων διαφάνειας των συναλλαγών και παρέχονται συγκεκριμένες -επίτομες πληροφορίες για τις εταιρίες των οποίων οι μετοχές έχουν μια πολύ ιδιαίτερη βαρύτητα - στάθμιση στη συνολική διαμόρφωση του συγκεκριμένου χρηματιστηριακού δείκτη τιμών. Στο δεύτερο κεφάλαιο, παρουσιάζονται τα στοιχεία που συλλέχθηκαν για την πορεία της αμερικανικής οικονομίας, κατά τη διάρκεια της πανδημίας και τις επιπτώσεις της σε επίπεδο θεμελιωδών μακροοικονομικών μεγεθών. Πρόκειται για το μακροοικονομικό περιβάλλον όπου κυρίως δραστηριοποιούνται επιχειρηματικά οι εταιρίες που απαρτίζουν τη σύνθεση του χρηματιστηριακού δείκτη Nasdaq, καθώς πάνω από 65% του ετήσιου κύκλου εργασιών των επιχειρήσεων που συνθέτουν το χρηματιστηριακό δείκτη Nasdaq, πραγματοποιείται επί αμερικανικού εδάφους.(Πηγή http://nasdaq.com/market-activity/stocks/) Στο τρίτο κεφάλαιο, εκτός από την απεικόνιση και περιγραφική ανάλυση των δεδομένων του δείκτη Nasdaq και της πανδημίας γίνεται και η ανάλυση των εξεταζόμενων δεικτών. Με βάση τον ρυθμό αύξησης των κρουσμάτων και των θανάτων το δείγμα χωρίζεται σε δυο περιόδους. Στο τέταρτο κεφάλαιο, για να διαπιστωθεί πιθανής σχέση πανδημίας και δείκτη Nasdaq γίνεται ο έλεγχος στατικότητας και συνολοκλήρωσης. Στο πέμπτο κεφάλαιο, παρουσιάζεται το εμπειρικό μοντέλο Markov Switching Autoregressive Garch Model καθώς και τα εμπειρικά αποτελέσματα με τα οποία επιχειρείται η ανάλυση της συμπεριφοράς του δείκτη Nasdaq. Τέλος, το γενικό συμπέρασμα που προκύπτει από την έρευνα είναι ότι η αύξηση των κρουσμάτων, θανάτων και νοσηλειών λόγω της πανδημίας Covid-19 δεν είχε αντίκτυπο στον δείκτη Nasdaq.