Detecting the probability of financial fraud due to earnings manipulation in companies listed at Athens Stock Exchange Market

Abstract

Ένας από τους σημαντικότερους στόχους μιας επιχείρησης είναι η συνεχής ευημερία και η μεγιστοποίηση των κερδών της. Αυτό συνεπάγεται ότι οι εταιρείες επιδιώκουν να παρουσιάζουν μια υγιή και επικερδή χρηματοοικονομική θέση ώστε να προσελκύσουν επενδυτές και κεφάλαια. Για αυτό το λόγο πολλές εταιρείες καταφεύγουν στην παραποίηση των δημοσιευμένων χρηματοοικονομικών τους καταστάσεων ώστε να παρουσιάσουν μια ευνοϊκή εικόνα της οικονομικής τους θέσης. Μια γνωστή μέθοδος λογιστικής απάτης από μια εταιρεία είναι η χειραγώγηση κερδών που στηρίζεται στη χρήση λογιστικών τεχνικών για να παρουσιάσει μια ψεύτικη υπεραισιόδοξη οικονομική θέση ή για να κρύψει μια ζημιογόνα οικονομική θέση. Η συγκεκριμένη μελέτη εστιάζει στον ορισμό της λογιστικής απάτης μέσω ψευδών χρηματοοικονομικών καταστάσεων και τη χειραγώγηση κερδών, τα συνηθέστερα κίνητρα που οδηγούν στην απάτη καθώς και τρόπους προστασίας από μια πιθανή απάτη σε επίπεδο επιχείρησης σύμφωνα με την πρόσφατη βιβλιογραφία. Επιπλέον, περιλαμβάνει σύντομη περιγραφή των δημοφιλέστερων μοντέλων ανίχνευσης πιθανότητας λογιστικής απάτης που αναπτύχθηκαν στη διάρκεια των δύο τελευταίων δεκαετιών. Ένα από αυτά αποτελεί το μοντέλο που αναπτύχθηκε από τον Beneish και εξετάζει την πιθανότητα ύπαρξης λογιστικής απάτης σε μια εταιρεία λόγω χειραγώγησης κερδών. Η παρούσα μελέτη χρησιμοποιεί τη βαθμολογία M-Score όπως υποδείχθηκε από τον Beneish για την ανίχνευση πιθανών “χειραγωγών” εταιρειών, εισηγμένων στο Γενικό Δείκτη του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών κατά τη διάρκεια 2017-2018. Σύμφωνα με τα αποτελέσματα, το 17.5 τοις εκατό του δείγματος είναι πιθανό να ασκεί χειραγώγηση κερδών καθώς οι συγκεκριμένες εταιρείες παρουσίασαν Μ-Score υψηλότερο από -2,22. Το μοντέλο του Beneish μπορεί να δείξει αν υπάρχει πιθανότητα ύπαρξης χειραγώγησης κερδών και συνεπώς μπορεί να χρησιμοποιηθεί επικουρικά κατά τον έλεγχο από έναν ορκωτό ελεγκτή, από εποπτικές αρχές αλλά και οργανισμούς που διερευνούν υποθέσεις απάτης. Τα ευρήματα της παρούσας έρευνας δύνανται να συνεισφέρουν στην τρέχουσα βιβλιογραφία αναφορικά με την πιθανότητα ύπαρξης λογιστικής απάτης λόγω χειραγώγησης κερδών στις ελληνικές επιχειρήσεις καθώς δεν έχουν δημοσιευθεί παρόμοιες έρευνες για τα έτη 2017-2018.