Χρήμα, εισόδημα, προσδοκίες και η αρχή του πολλαπλασιαστή-επιταχυντή

Abstract

Στα πλαίσια της διδακτορικής διατριβής επιχειρήθηκε η διερεύνηση των βραχυχρόνιων επιπτώσεων οι οποίες απορρέουν από την εισαγωγή του νομισματικού παράγοντα και από τη χρήση της έννοιας των προσδοκιών, πάνω στο υπόδειγμα επιχειρηματικών κύκλων του Paul Samuelson. Κινούμενοι στα πλαίσια της Κεϋνσιανής οικονομικής παράδοσης γίνεται η βασική υπόθεση ότι το επίπεδο τιμών παραμένει στη βραχυχρόνια περίοδο δεδομένο και σταθερό. Το αρχικό υπόδειγμα διαφοροποιείται σε δύο σημεία. Το πρώτο είναι η ενσωμάτωση της προσδοκώμενης επιτοκιακής μεταβολής ως προσδιοριστικού παράγοντα του ύψους των επενδύσεων. Το δεύτερο έχει να κάνει με τη σύνδεση της αγοράς προϊόντος με την αγορά χρήματος. Η σύνδεση πραγματοποιείται μέσω της μεταβλητής της προσδοκώμενης επιτοκιακής μεταβολής η οποία εμφανίζεται ως προσδιοριστικός παράγοντας της ζήτησης χρήματος. Τέλος, η προσφορά χρήματος θεωρείται ότι αυξάνεται διαχρονικά με ένα σταθερό ρυθμό. Υποθέτοντας ότι οι προσδοκίες διαμορφώνονται βάσει του μηχανισμού i) των αναθεωρούμενων ii) των στατικών iii) των ορθολογικών και iv) των παλινδρομικών προσδοκιών, καταλήγουμε σε μία εξίσωση διαφορών η λύση της οποίας είναι πιο ευσταθής, συγκριτικά με εκείνη του αρχικού υποδείγματος και ο χαρακτήρας του εισοδήματος ισορροπίας αναδεικνύεται δυναμικός. Τα θεωρητικά συμπεράσματα επιβεβαιώθηκαν με τη χρήση της μεθόδου προσομοίωσης.

In the context of my phd dissertation, I investigated the short-term implications, which result after the integration of monetary factor and expectations in Samuelson's business cycles model. Moving within the context of Keynesian economic tradition, it is made the basic assumption that prices are fixed in the short-run. The modification of Samuelson's model is made in two points. The first is related to the incorporation of interest rates' expected change as a deterministic factor of the investment and the money demand function. The second is related to the connection of money and goods markets, through the variable of interest rates' expected change. Finally, the money supply is assumed to grow at a constant rate. Assuming that expectations are formed according to the i) adaptive ii) static, iii) rational and iv) regressive mechanism, we determine a difference equation the general solution of which is more stable than the one of the initial model. Moreover in equilibrium income is proved to be a function of time. The theoretic conclusions are confirmed with the help of a simulation procedure.