Οι παράγοντες ESG και η επίδραση τους στη μεταβλητότητα της αγοράς

Abstract

Διάφορες έρευνες στη διεθνή βιβλιογραφία έχουν μελετήσει τη σχέση μεταξύ ESG και μεταβλητότητας της αγοράς, ωστόσο, είναι ελάχιστες εκείνες οι οποίες εξετάζουν και συγκρίνουν τη σχέση αύτη μεταξύ των περιόδων πριν και κατά τη διάρκεια της πανδημίας του κορωνοϊού. Στο πλαίσιο αυτό, η παρούσα εργασία, συγκρίνει τα μέτρα μεταβλητότητας των ESG μετοχών Microsoft, Verizon και Pepsi με καλύτερη ESG βαθμολογία και των παραδοσιακών μετοχών Amazon, Broadcom και Τ-Mobile με χειρότερη ή μέτρια ESG βαθμολογία για την περίοδο από τον Ιανουάριο του 2018 μέχρι και τον Ιανουάριο του 2023. Τα μέτρα που μελετήθηκαν ήταν η διακύμανση, η κύρτωση και η ασυμμετρία. Η εργασία εξετάζει αν οι μετοχές με καλύτερες βαθμολογίες ESG είχαν μικρότερη μεταβλητότητα κινδύνου και ταχύτερη ανάκαμψη από της οικονομικές επιπτώσεις της πανδημίας. Τα ευρήματα της ανάλυσης απορρίπτουν την υπόθεση πως οι ESG μετοχές είχαν ταχύτερη οικονομική ανάκαμψη από τις παραδοσιακές για την συνολική περίοδο εξέτασης. Επιπλέον, φαίνεται πως σε κάποιες περιπτώσεις η ανάκαμψη των παραδοσιακών μετοχών είχε παράλληλη πορεία με τις ESG μετοχές.