Χειραγώγηση κερδών

Abstract

Χρησιμοποιώντας εμπιστευτικά δεδομένα βραχυπρόθεσμων προγραμμάτων μπόνους ειδικά για στελέχη, διευρύνεται ο βαθμός στον οποίο τα στελέχη χειραγωγούν τα κέρδη για να μεγιστοποιήσουν την παρούσα αξία των πληρωμών του προγράμματος μπόνους. Ως εκ τούτου, η παρούσα διπλωματική εργασία επεκτείνει το έργο του Healy (1985), καθώς αναζητούσε στοιχεία που συνάδουν με την υπόθεση ότι οι διευθυντές χειραγωγούν τα κέρδη προς τα κάτω όταν τα μπόνους τους είναι στο μέγιστο. Ο κύριος στόχος αυτής της διπλωματικής εργασίας ήταν να διερευνήσει τη χειραγώγηση των κερδών μέσω βιβλιογραφίας και ανασκόπησης άρθρων. Εξετάστηκε ο ορισμός της χειραγώγησης και η σχέση της με την απάτη, καθορίστηκαν τα όρια μεταξύ χειραγώγησης και απάτης, καθώς και τρόποι μέτρησης της χειραγώγησης. Αναλύθηκαν οι βαθύτερες αιτίες της χειραγώγησης που προέρχονται από την ασυμμετρία πληροφοριών, την εταιρική διακυβέρνηση, την εκπλήρωση των προσδοκιών και στόχων και τα οφέλη από το ρυθμιστικό κόστος. Αποτυπώθηκαν οι κύριοι παράγοντες χειραγώγησης σε σχέση με τις αποζημιώσεις, τα μπόνους καθώς και τις εξαγορές από διαχειριστές των μετοχών των εταιρειών τους, τις δημόσιες προσφορές, τις δανειακές συμβάσεις και το κόστος δανεισμού, καθώς και τις εξαγορές και συγχωνεύσεις μεταξύ εταιρειών. Μελετήθηκαν μέθοδοι χειραγώγησης, καθώς και μέθοδοι προσδιορισμού των επενδύσεων χαρτοφυλακίου, των αποσβέσεων και των επενδυτικών αποτελεσμάτων, των αναλογιών λειτουργικών και μη λειτουργικών εσόδων, πρόωρη αποπληρωμή του χρέους, προσαρμογή λειτουργικών επενδυτικών δραστηριοτήτων. Τα μοντέλα υπολογισμού της χειραγώγησης καθορίστηκαν όσο το δυνατόν καλύτερα και τέλος εξετάστηκαν οι τρόποι αντιμετώπισης της χειραγώγησης μέσω ελεγκτικών εταιρειών και ΔΠΧΠ.