Ανάλυση της επικινδυνότητας επενδυτικών κεφαλαίων των ευρωπαϊκών χρηματοοικονομικών αγορών

Abstract

Στην παρούσα εργασία αρχικά κάνουμε μια συγκριτική παρουσίαση της δομής και του τρόπου λειτουργίας τριών κατηγοριών επενδυτικών κεφαλαίων, όπως είναι τα Αμοιβαία Κεφάλαια (Mutual Funds), τα Κεφάλαια Αντιστάθμισης Κινδύνου (Hedge Funds), και τα Ιδιωτικά Κεφάλαια Επιχειρηματικών Συμμετοχών (Private Equity Funds). Κατόπιν, χρησιμοποιώντας μηνιαία δεδομένα για την περίοδο 2008-2019, εξετάζουμε τις επιδόσεις διαφόρων επενδυτικών σχημάτων όπως είναι τα Αμοιβαία Κεφάλαια (Α/Κ), τα Α/Κ Κλειστού Τύπου (Closed End Funds), τα Κεφάλαια Ακίνητης Περιουσίας (Real Estate Funds) και τα Κεφάλαια Αντιστάθμισης Κινδύνου σε διάφορες χώρες. Από τα εμπειρικά ευρήματα της μελέτης, διαπιστώνεται ότι τα προαναφερθέντα επενδυτικά σχήματα προσέφεραν στους επενδυτές μία, κατά μέσο όρο, θετική απόδοση κατά την περίοδο εξέτασης (2008Μ12-2009Μ2), χωρίς οι αποδόσεις τους να παρουσιάζουν κάποια συσχέτιση στο σύνολο των εξεταζόμενων χωρών, γεγονός που δίδει τη δυνατότητα στους επενδυτές για τη δημιουργία καλά διαφοροποιημένων χαρτοφυλακίων, εάν αποφασίσουν να τοποθετηθούν στα σχήματα αυτά σε διεθνές επίπεδο.