Κλαδικοί χρηματιστηριακοί δείκτες και ο οικονομικός κύκλος: η περίπτωση του αμερικανικού χρηματιστηρίου

Abstract

Η παγκόσμια χρηματοοικονομική κρίση της διετίας 2007-2008 φανέρωσε τις παθογένειες που επικρατούσαν στο αμερικανικό χρηματοπιστωτικό σύστημα για χρόνια. Το ρυθμιστικό πλαίσιο καθώς και οι θεσμοί που ήταν επιφορτισμένοι για την εύτακτη δομή και λειτουργία του συστήματος φάνηκαν ανέτοιμοι να διαχειριστούν την έκρυθμη αυτή κατάσταση. Σκοπός της παρούσας εργασίας είναι ο συνδυασμός της υπάρχουσας βιβλιογραφίας και των οικονομικών μελετών ανθρώπων και οργανισμών της αγοράς ώστε να εξαχθούν ασφαλή συμπεράσματα για τη σύνδεση της πραγματικής οικονομίας με τη χρηματιστηριακή αγορά, τις σχέσεις και εξαρτήσεις εντός της χρηματιστηριακής αγοράς καθώς και η ορθή περιγραφή του χρονικού της κρίσης που έπληξε την αμερικανική οικονομία. Η παρούσα διπλωματική εργασία είναι δομημένη σε δύο κεφάλαια. Στο πρώτο κεφάλαιο αρχικά παρουσιάζεται η σύνδεση μεταξύ του οικονομικού κύκλου και της χρηματιστηριακής αγοράς των Ηνωμένων Πολιτειών συνδυαστικά με τη χρήση πραγματικών δεδομένων και θεωρητικού πλαισίου. Παρατηρήθηκε πως η απόδοση των κλαδικών δεικτών διαφέρει ανάλογα με τη φάση του οικονομικού κύκλου και είναι αρκετά συνυφασμένη με την πορεία του γενικού δείκτη. Στη συνέχεια καταγράφονται εκτενώς τα γεγονότα και οι καταστάσεις που συνετέλεσαν από τη δημιουργία μέχρι την κορύφωση της χρηματοοικονομικής κρίσης συνεπικουρούμενα από το status quo της εποχής. Στο δεύτερο κεφάλαιο αναλύονται διεξοδικά οι αλληλεπιδράσεις αλλά και οι συσχετισμοί μεταξύ των χρηματιστηριακών κλάδων, των μετοχών που αυτοί εμπεριέχουν καθώς και η επίδραση του γενικού δείκτη στη χρηματιστηριακή αγορά, λαμβάνοντας υπόψη αποτελέσματα εμπειρικών μελετών. Τέλος, καταγράφονται τα συμπεράσματα που προέκυψαν από το σύνολο των ερευνωμένων θεματικών ενοτήτων της διπλωματικής καταλήγοντας με προτάσεις για περαιτέρω διερεύνηση και ανάπτυξη.