Αξιολόγηση ελληνικών funds of funds μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων

Abstract

Τις τελευταίες δεκαετίες παρατηρείται, σε διεθνές επίπεδο, σημαντική αύξηση των επενδύσεων σε αμοιβαία κεφάλαια, τα οποία αποτελούν μία από τις πλέον δημοφιλείς επενδυτικές επιλογές και συμβάλλουν στην ανάπτυξη των αγορών χρήματος και κεφαλαίου. Η δυνατότητα επένδυσης σε πληθώρα κινητών αξιών, συντελεί στην διασπορά του κινδύνου και στην δημιουργία διαφοροποιημένων χαρτοφυλακίων. Στην παρούσα διπλωματική εργασία επιχειρείται η καλύτερη κατανόηση των αμοιβαίων κεφαλαίων, των χαρακτηριστικών τους, του τρόπου που λειτουργούν και των μεθόδων αξιολόγησής τους. Παρουσιάζεται η πορεία της διεθνούς και της ελληνικής αγοράς αμοιβαίων κεφαλαίων, αναλύθηκαν οι τάσεις που υπάρχουν διεθνώς, καθώς και οι διαφορές εγχώριας και διεθνούς αγοράς. Παράλληλα, εκπονήθηκε πρακτική εφαρμογή στην αξιολόγηση και κατάταξη των ελληνικών funds of funds μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων για την περίοδο 21/10/2013-18/10/2018. Τα εξεταζόμενα αμοιβαία κεφάλαια στο σύνολό τους είχαν μεγαλύτερη απόδοση και μικρότερο κίνδυνο από τον γενικό δείκτη του χρηματιστηρίου, ο οποίος αποτελεί το χαρτοφυλάκιο αγοράς στην παρούσα μελέτη. Η αξιολόγηση της επίδοσης και η κατάταξη των αμοιβαίων κεφαλαίων έγινε με την βοήθεια των δεικτών Treynor και Sharpe, οι οποίοι οδήγησαν σε παρόμοια αποτελέσματα κατάταξης.