Please use this identifier to cite or link to this item: http://dspace.lib.uom.gr/handle/2159/21681
Author: Γκαϊτατζή, Μαρία
Title: Επίδραση της επενδυτικής εμπιστοσύνης στις χρηματοοικονομικές αγορές
Date Issued: 2018
Department: Διατμηματικό Πρόγραμμα Μεταπτυχιακών Σπουδών στην Οικονομική Επιστήμη
Supervisor: Κύρτσου, Αικατερίνη
Abstract: Σκοπός της παρούσας εργασίας ήταν να εξεταστούν οι αποδόσεις του χρηματιστηριακού δείκτη Standard & Poor’s 500 και των δεικτών επενδυτικής εμπιστοσύνης, με απώτερο σκοπό να ερευνηθεί η σχέση και το είδος της αιτιότητας ανάμεσά τους. Εξετάζονται οι ανωμαλίες που παρατηρούνται κατά καιρούς στις αγορές, οι οποίες δεν μπορούν να ερμηνευτούν πλήρως από τις θέσεις τις Παραδοσιακής Χρηματοοικονομικής θεωρίας. Σε αντιδιαστολή, η Συμπεριφορική Χρηματοοικονομική προσεγγίζει τις παρατηρούμενες αποκλίσεις υπό την παραδοχή ότι η δομή της πληροφόρησης και η ψυχολογική ιδιοσυγκρασία των επενδυτών καθορίζουν συστηματικά τις αποφάσεις τους και τις πορείες των αγορών. Προσεγγίζεται η έννοια της επενδυτικής εμπιστοσύνης και παρουσιάζονται οι μέθοδοι ποσοτικοποίησής της. Η πολύπλοκη φύση των αγορών και η ετερογένεια των επενδυτών σε όρους συναισθήματος καθιστά τη μελέτη των σχέσεων αλληλεπίδρασης μεταξύ χρηματιστηριακών δεικτών και δεικτών εμπιστοσύνης ιδιαίτερα ενδιαφέρουσα. Σε αυτή τη βάση ελέγχθηκε η ύπαρξη σχέσης αιτιότητας μεταξύ των ακόλουθων ζευγών μεταβλητών: S&P500 - VIX, S&P500 - δείκτης τιμών καταναλωτών του πανεπιστημίου του Michigan και S&P500 - δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης του Conference Board με τον γραμμικό έλεγχο αιτιότητας κατά Granger και με τους μη-παραμετρικούς ελέγχους των Diks & Panchenco, (2006) και Francis et al., (2010). Οι περίοδοι στις οποίες βρέθηκαν μη-γραμμικές σχέσεις ανάδρασης συμπίπτουν χρονικά με τα διαστήματα όπου η μεταβαλλόμενη κύρτωση του S&P500 παρουσιάζει υψηλά “peaks” και όπου γεγονότα παγκόσμιας εμβέλειας έκαναν την εμφάνισή τους.
Keywords: Επενδυτική εμπιστοσύνη
Γραμμική αιτιότητα
Μη-γραμμική αιτιότητα
Information: Διπλωματική εργασία--Πανεπιστήμιο Μακεδονίας, Θεσσαλονίκη, 2018.
Rights: Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές
Appears in Collections:ΔΠΜΣ Οικονομική Επιστήμη (M)

Files in This Item:
File Description SizeFormat 
GkaitatziMariaMsc2018.pdf2.11 MBAdobe PDFView/Open


This item is licensed under a Creative Commons License Creative Commons