Please use this identifier to cite or link to this item: http://dspace.lib.uom.gr/handle/2159/21680
Author: Κουλλόλλι, Ντένις
Title: Η επίδραση των τρομοκρατικών χτυπημάτων στη μεταβλητικότητα των χρηματιστηριακών δεικτών
Date Issued: 2018
Department: Διατμηματικό Πρόγραμμα Μεταπτυχιακών Σπουδών στην Οικονομική Επιστήμη
Supervisor: Κύρτσου, Αικατερίνη
Abstract: Σκοπός της παρούσας μελέτης ήταν να εξεταστούν οι επιπτώσεις της τρομοκρατίας στη μεταβλητότητα των χρηματιστηριακών δεικτών. Μέσω ενός μη-γραμμικού υποδείγματος BEKK-GARCH διερευνάται ο αντίκτυπος 16 τρομοκρατικών επιθέσεων, που πραγματοποιήθηκαν ή είχαν ως άμεσο στόχο τις ΗΠΑ και τις χώρες της Δυτικής Ευρώπης, στις διακυμάνσεις και στις συνδιακυμάνσεις του αμερικάνικου δείκτη S&P500 και των ευρωπαϊκών δεικτών CAC40 και DAX. Η χρονική περίοδος που εξετάζεται είναι από το Μάρτιο του 1990 έως το Δεκέμβριο του 2017. Τα κύρια ευρήματα της έρευνας υποδεικνύουν ότι οι τρομοκρατικές επιθέσεις, ως γενεσιουργίες αιτίες των εξωγενών διαταραχών, αυξάνουν τη μεταβλητότητα των αποδόσεων όλων των δεικτών. Η επίδραση των επιθέσεων, ωστόσο, έχει παροδικό χαρακτήρα. Ο αμερικανικός S&P500 αντιδρά πιο αποτελεσματικά από τους ευρωπαϊκούς δείκτες, γεγονός που εξηγείται από το ισχυρό και σταθερό χρηματοπιστωτικό σύστημα των ΗΠΑ, που παρέχει την απαραίτητη ρευστότητα για τη σταθεροποίηση των αγορών. Επιπλέον, υπάρχουν ισχυρές ενδείξεις ότι ο αντίκτυπος των τρομοκρατικών επιθέσεων διαφέρει ανάλογα με το στόχο της επίθεσης. Οι επιθέσεις που πλήττουν άμεσα τις ΗΠΑ επιδρούν στη μεταβλητότητα όλων των αγορών, σε αντίθεση με τις επιθέσεις που πραγματοποιούνται στη Δυτική Ευρώπη που επηρεάζουν μόνο τους ευρωπαϊκούς δείκτες. Όσον αφορά στις συνδιακυμάνσεις των ευρωπαϊκών δεικτών φαίνεται να αυξάνονται, σε αντίθεση με τις συνδιακυμάνσεις του S&P500 με τους ευρωπαϊκούς δείκτες που, είτε δεν επηρεάζονται στατιστικά σημαντικά, είτε μειώνονται.
Keywords: Τρομοκρατία
Χρηματιστηριακές αγορές
Μεταβλητότητα
Πολυμεταβλητά GARCH
Information: Διπλωματική εργασία--Πανεπιστήμιο Μακεδονίας, Θεσσαλονίκη, 2018
Rights: Αναφορά Δημιουργού - Μη Εμπορική Χρήση - Παρόμοια Διανομή 4.0 Διεθνές
Appears in Collections:ΔΠΜΣ Οικονομική Επιστήμη (M)

Files in This Item:
File Description SizeFormat 
KoullolliDenisMSc2018.pdf4.87 MBAdobe PDFView/Open


This item is licensed under a Creative Commons License Creative Commons