Χρηματοοικονομική ανάλυση του ευρωπαϊκού αεροπορικού κλάδου και παράγοντες αποδοτικότητας: διάκριση μεταξύ των αερομεταφορέων πλήρους υπηρεσίας και χαμηλότερου κόστους

Abstract

Ο κλάδος των αερομεταφορών έχει αποκτήσει πολύ σημαντικό ρόλο στην εξέλιξη της σύγχρονης κοινωνίας ώστε να επηρεάζει σημαντικά την παγκόσμια οικονομία, μέσω της συμβολής του στο σύγχρονο παγκοσμιοποιημένο περιβάλλον, με την επιτάχυνση των μεταφορών ανθρώπων και αγαθών, επηρεάζοντας το παγκόσμιο εμπόριο, τον τουρισμό, ακόμη και τις κοινωνικές εξελίξεις. Η συνεχώς αυξανόμενη ανάπτυξη του κλάδου τα τελευταία χρόνια, οι ρυθμιστικές αλλαγές καθώς και η ανάδειξη των αερομεταφορέων χαμηλού κόστους έχουν προσελκύσει το ενδιαφέρον πολλών ερευνητών. Το πεδίο της χρηματοοικονομικής ανάλυσης του κλάδου έχει αναπτυχθεί επίσης σε σημαντικό βαθμό. Στην παρούσα έρευνα πραγματοποιείται μια χρηματοοικονομική ανάλυση του ευρωπαϊκού αεροπορικού κλάδου μέσω μιας διαφορετικής σκοπιάς από την συνηθισμένη. Μέσω της χρηματοοικονομικής ανάλυσης των ευρωπαϊκών αεροπορικών εταιριών επιχειρείται η ανακάλυψη των διαφορετικών χρηματοοικονομικών χαρακτηριστικών των δύο κατηγοριών εταιριών του κλάδου, δηλαδή των εταιριών πλήρους υπηρεσίας και των εταιριών χαμηλού κόστους. Σε τελική ανάλυση στην πλειοψηφία των περιπτώσεων οι εταιρίες χαμηλού κόστους παρουσιάζουν υψηλότερες χρηματοοικονομικές επιδόσεις από τις εταιρίες πλήρους υπηρεσίας χωρίς βέβαια να αποκλείονται και οι περιπτώσεις όπου εταιρίες πλήρους υπηρεσίας παρουσιάζουν καλύτερα αποτελέσματα σαν σύνολο. Στη συνέχεια μέσω της μεθόδου της ανάλυσης διαστρωματικών στοιχείων χρονολογικών σειρών επιχειρείται η εύρεση των (διαφορετικών) χρηματοοικονομικών παραγόντων που επηρεάζουν την αποδοτικότητα των εταιριών των δύο κατηγοριών, χωρίς να επιδιώκεται όμως η ανακάλυψη κάποιου μοντέλου πρόβλεψης αποδοτικότητας. Τα αποτελέσματα των διακριτών μοντέλων των δύο κατηγοριών παρουσιάζουν πολύ καλύτερη προσαρμογή και υψηλότερο βαθμό επαλήθευσης από ότι το συνολικό μοντέλο του κλάδου, παρουσιάζοντας ταυτόχρονα και διαφορετικά αποτελέσματα στους παράγοντες αποδοτικότητας.