Ανάλυση και αποτίμηση του ομίλου εταιριών Folli-Follie Α.Ε. με τη μέθοδο προεξόφλησης των ελεύθερων ταμιακών ροών

Abstract

Η αποτίμηση της αξίας μιας εταιρίας είναι τεχνική που εφαρμόζεται από τους επενδυτές καθώς επίσης και από τα λοιπά ενδιαφερόμενα μέρη. Σκοπός της αποτίμησης είναι η εξαγωγή συμπεράσματος για τη συνολική αξία της επιχείρησης. Για να προκύψει αυτό η αποτίμηση βασίζεται σε κάποιο αντιπροσωπευτικό για την πορεία της εταιρίας μέγεθος. Μια διαδεδομένη μέθοδος, η οποία επιλέχθηκε προς εφαρμογή για τις ανάγκες της παρούσας εργασίας, είναι αυτή που βασίζεται στο μέγεθος των Ταμιακών Ροών και συγκεκριμένα στην προεξόφληση των Ελεύθερων Ταμιακών Ροών. Η εφαρμογή αυτής της μεθόδου καθιστά απαραίτητη την πραγματοποίηση προβλέψεων για τα συστατικά μέρη των Ελεύθερων Ταμιακών Ροών. Για το λόγο αυτό έχει πραγματοποιηθεί μελέτη του εσωτερικού και εξωτερικού περιβάλλοντος της εταιρίας και χρηματοοικονομική ανάλυση αυτής για πέντε έτη. Στην εργασία αυτή επιλέχθηκε ο όμιλος Folli Follie, για τον οποίο πραγματοποιήθηκε στρατηγική ανάλυση περιβάλλοντος και χρηματοοικονομική ανάλυση των οικονομικών μεγεθών για την πενταετία 2012-2016, από τις οποίες προέκυψαν χρήσιμα συμπεράσματα για την πορεία και αναμενόμενη εξέλιξη του ομίλου στο μέλλον. Η εφαρμογή της μεθόδου κατέληξε ότι η χρηματιστηριακή τιμή της μετοχής της εταιρίας είναι υποτιμημένη.