Please use this identifier to cite or link to this item: http://dspace.lib.uom.gr/handle/2159/209
Author: Καλύβας, Λάμπρος
Title: Διαχείριση κινδύνου αγοράς: μια συγκριτική μελέτη της θεωρίας ακραίων τιμών και των μεθόδων ιστορικής προσομοίωσης
Alternative Titles: Market risk management: a comparative study of extreme value theory and historical simulation approaches
Date Issued: Nov-2004
Department: Πανεπιστήμιο Μακεδονίας Οικονομικών και Κοινωνικών Επιστημών. Τμήμα Εφαρμοσμένης Πληροφορικής. (ΕΠ)
Supervisor: Δριτσάκης, Νικόλαος
Abstract: Τα παραδοσιακά υποδείγματα εκτίμησης του κινδύνου αγοράς βασίστηκαν, εν πολλοίς, στην εκτίμηση της Μέγιστης Αναμενόμενης Δυνητικής Ζημίας (ΜΑΔΖ), η οποία αντιστοιχεί σε κάποιο προκαθορισμένο ποσοστημόριο της κατανομής πιθανότητας των μεταβολών των παραγόντων κινδύνου. Αντίθετα, η σύγχρονη οπτική συστήνει, μεταξύ άλλων, την αποκλειστική υποδειγματοποίηση των παρατηρήσεων της ουράς της κατανομής των παραγόντων κινδύνου κάνοντας χρήση της Θεωρίας Ακραίων Τιμών (ΘΑΤ). Η μελέτη, αντιπαραβάλλοντας τις μεθόδους ιστορικής προσομοίωσης (άνευ συνθηκών και υπο-συνθήκες) και τις υπο-συνθήκες ΘΑΤ, απέδειξε ότι η τελευταία επιδεικνύει καλύτερη προβλεπτική ικανότητα σε σχέση με τις άλλες μεθόδους όταν εφαρμόζεται σε γραμμικούς ή οιονεί γραμμικούς παράγοντες κινδύνου. Από την άλλη πλευρά, η ΘΑΤ δεν αποτελεί ανταγωνιστική μέθοδο, σε όρους επιβάρυνσης των κεφαλαιακών απαιτήσεων των πιστωτικών ιδρυμάτων σύμφωνα με τις απαιτήσεις της επιτροπής της Βασιλείας, όταν εφαρμόζεται σε χαρτοφύλακα με τα παραπάνω χαρακτηριστικά.
Traditional models, for estimating market risk, were originally based on the estimation of value-at-risk figure, corresponding to a pre-specified quantile taken from the entire probability distribution of risk factors' changes. On the other hand, one of the recent advances on the topic suggests the modeling of the tail of the aforementioned distribution. The modeling is carried out by using extreme value theory (EVT) approaches. The study contrasts historical simulation approaches (conditional and unconditional) with conditional extreme value theory approach. The results provide evidence that conditional EVT exhibits better forecasting ability than historical simulation approaches when linear or quasi-linear market risk factors are involved. However, conditional EVT appears not to be a competitive method in terms of regulatory capital calculation for credit institutions according to the requirements of Basel committee, when it applies to portfolios with the abovementioned characteristics.
Keywords: Θεωρία Aκραίων Tιμών
Ιστορική προσομοίωση
Συνθήκη Βασιλείας
Κεφαλαιακές απαιτήσεις
Μεταβλητότητα
Παχιές ουρές
Κατανομή πιθανότητας Pareto
Υποδείγματα Μέγιστης Αναμενόμενης Δυνητικής Ζημίας
Extreme value theory
Historical simulation
Basel accord
Capital requirements
Volatility
Fat tails
Pareto distribution
Value-at-risk models
Information: Περιλαμβάνει βιβλιογραφικές αναφορές (σ.196-213).
Διατριβή (Διδακτορική)--Πανεπιστήμιο Μακεδονίας, Θεσσαλονίκη, 2004.
Η βιβλιοθήκη διαθέτει αντίτυπο της διατριβής σε έντυπη μορφή.
002/2004
Appears in Collections:Τμήμα Εφαρμοσμένης Πληροφορικής (Δ)

Files in This Item:
File Description SizeFormat 
kalyvaslicense.pdfΔήλωση αποδέσμευσης (Ελεγχόμενη πρόσβαση)23.77 kBAdobe PDFView/Open
1-Title.pdfΕξώφυλλο-Αφιέρωση182.26 kBAdobe PDFView/Open
2-Examination Committee.pdfΕπιτροπές46.56 kBAdobe PDFView/Open
3-Acknowledgements.pdfΕυχαριστίες69.31 kBAdobe PDFView/Open
4-Abstract.pdfΕπιτομή (ελληνικά-αγγλικά)52.13 kBAdobe PDFView/Open
5-Contents.pdfΠεριεχόμενα52.63 kBAdobe PDFView/Open
6-Title-Part I.pdfΜέρος Α (μόνο τίτλος)30.66 kBAdobe PDFView/Open
7-Chapter 1.pdfΚεφάλαιο Ι171.04 kBAdobe PDFView/Open
8-Chapter 2.pdfΚεφάλαιο ΙΙ902.14 kBAdobe PDFView/Open
9-Chapter 3.pdfΚεφάλαιο ΙΙΙ755.06 kBAdobe PDFView/Open
10-Title-Part II .pdfΜέρος Β (μόνο τίτλος)30.7 kBAdobe PDFView/Open
11-Chapter 4.pdfΚεφάλαιο IV875.21 kBAdobe PDFView/Open
12-Chapter 5.pdfΚεφάλαιο V196.61 kBAdobe PDFView/Open
13-Title-Appendix.pdfΠαράρτημα (μόνο τίτλος)30.59 kBAdobe PDFView/Open
14-Appendix.pdfΠαράρτημα329.73 kBAdobe PDFView/Open
15-References.pdfΒιβλιογραφικές αναφορές154.52 kBAdobe PDFView/Open


Items in Psepheda are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.