Αποτίμηση δικαιωμάτων προαίρεσης μέσω υποδειγμάτων GARCH.

Abstract

Σκοπός αυτής της διπλωματικής εργασίας είναι να παρουσιάσει τις πρόσφατες εξελίξεις στο πεδίο της αποτίμησης δικαιωμάτων προαίρεσης με χρήση υποδειγμάτων GARCH. Η εργασία ακολουθεί την εξής δομή. Στο 1ο κεφάλαιο γίνεται μια εισαγωγή στα χρηματοοικονομικά παράγωγα, καθώς και στη σημασία τους στις σύγχρονες αγορές. Στο 2ο κεφάλαιο αναλύονται βασικές έννοιες της αποτίμησης δικαιωμάτων προαίρεσης, ενώ παρουσιάζεται το υπόδειγμα Black-Scholes, το οποίο θα αποτελέσει μέτρο σύγκρισης για πιο προηγμένα υποδείγματα. Στο 3ο κεφάλαιο ακολουθεί η εισαγωγή σε μεθόδους αποτίμησης που χρησιμοποιούν ανελίξεις GARCH. Συγκεκριμένα παρουσιάζονται και αναλύονται τα υποδείγματα των Duan(1995) και Heston και Nandi(2000). Στο 4ο κεφάλαιο γίνεται μια ανασκόπηση της αρθρογραφίας που αφορά την εμπειρική αποτίμηση δικαιωμάτων, εστιάζοντας στην διερεύνηση της ακρίβειας των υποδειγμάτων GARCH. Η εργασία καταλήγει με τα συμπεράσματα και τις προτάσεις για μελλοντική έρευνα.