Η επίδραση της αποταμίευσης και των επενδύσεων στο ακαθάριστο εγχώριο προϊόν: μια εμπειρική έρευνα του υποδείγματος Feldstein και Horioka για την Ελλάδα

Abstract

Στην εργασία αυτή εξετάζουμε τη σχέση μεταξύ των επενδύσεων και της αποταμίευσης για την Ελλάδα για την περίοδο 1980-2014. Για την ανάλυση της σχέσης αυτής χρησιμοποιούμε το υπόδειγμα των Feldstein και Horioka (1980), καθώς και τους ελέγχους συνολοκλήρωσης των Engle-Granger, Pillips-Ouliaris και Johansen. Επιπλέον, για την ανάλυση της αιτιότητας χρησιμοποιήθηκε ο έλεγχος του Granger. Τα αποτελέσματα της εργασίας έδειξαν ότι υπάρχει μακροχρόνια σχέση ισορροπίας και με τις τρεις μεθόδους συνολοκλήρωσης. Αντίθετα, τα αποτελέσματα της αιτιότητας κατά Granger έδειξαν ότι υπάρχει μονόδρομη αιτιακή σχέση μεταξύ της αποταμίευσης και των επενδύσεων με κατεύθυνση από την αποταμίευση προς τις επενδύσεις. Τέλος, οι διακυμάνσεις δείχνουν ότι η εγχώρια αποταμίευση είναι η κύρια ώθηση των επενδύσεων μακροπρόθεσμα.