Ανάλυση μεταβλητότητας των τιμών του πετρελαίου και πολύτιμων μετάλλων

Abstract

Σκοπός της παρούσας έρευνας είναι η ανάλυση της διάχυσης της μεταβλητότητας των τιμών πετρελαίου και των πολύτιμων μετάλλων χρυσού και αργύρου , δηλαδή, η επιρροή των μεταβολών της διακύμανσης της εκάστοτε μεταβλητής στις διακυμάνσεις των άλλων. Η μελέτη πραγματοποιείται για τρεις διαφορετικές χρονολογικές περιόδους, 1991-2016, 1991-2006 και 2010-2016 με στόχο τη σημασία της χρηματοοικονομικής κρίσης του 2007-2009 στην διάχυση της μεταβλητότητας μεταξύ των μεταβλητών. Στην παρούσα εργασία αναφέρονται αρχικά κάποια ιστορικά στοιχεία των μεταβλητών του χρυσού, του αργύρου και του αργού πετρελαίου και αναλύονται οι οικονομικές σχέσεις που τις συνδέουν. Επιπρόσθετα, γίνεται μια θεωρητική προσέγγιση των οικονομετρικών μοντέλων που θα χρησιμοποιηθούν με σκοπό την ευκολότερη κατανόηση των αποτελεσμάτων. Εν συνεχεία, εκτιμώνται τα οικονομετρικά υποδείγματα GARCH(1,1) και GARCH-BEKK για όλες τις χρονολογικές περιόδους. Τέλος, βάσει των ελέγχων αιτιότητας (Granger causality test) προκύπτουν ενδιαφέροντα,αποτελέσματα.Σκοπός της παρούσας έρευνας είναι η ανάλυση της διάχυσης της μεταβλητότητας των τιμών πετρελαίου και των πολύτιμων μετάλλων χρυσού και αργύρου , δηλαδή, η επιρροή των μεταβολών της διακύμανσης της εκάστοτε μεταβλητής στις διακυμάνσεις των άλλων. Η μελέτη πραγματοποιείται για τρεις διαφορετικές χρονολογικές περιόδους, 1991-2016, 1991-2006 και 2010-2016 με στόχο τη σημασία της χρηματοοικονομικής κρίσης του 2007-2009 στην διάχυση της μεταβλητότητας μεταξύ των μεταβλητών. Στην παρούσα εργασία αναφέρονται αρχικά κάποια ιστορικά στοιχεία των μεταβλητών του χρυσού, του αργύρου και του αργού πετρελαίου και αναλύονται οι οικονομικές σχέσεις που τις συνδέουν. Επιπρόσθετα, γίνεται μια θεωρητική προσέγγιση των οικονομετρικών μοντέλων που θα χρησιμοποιηθούν με σκοπό την ευκολότερη κατανόηση των αποτελεσμάτων. Εν συνεχεία, εκτιμώνται τα οικονομετρικά υποδείγματα GARCH(1,1) και GARCH-BEKK για όλες τις χρονολογικές περιόδους. Τέλος, βάσει των ελέγχων αιτιότητας (Granger causality test) προκύπτουν ενδιαφέροντα,αποτελέσματα.