Η αγορά χρυσού και η συσχέτισή του με άλλους δείκτες.

Abstract

Η παρούσα εργασία αποτελεί μία βιβλιογραφική μελέτη της ιστορίας του χρυσού σαν εμπόρευμα και κυρίως σαν επένδυση, και μία εμπειρική μελέτη των παραγόντων που επηρεάζουν την τιμή του χρυσού. Σημαντικό πλήθος δημοσιεύσεων εξετάζουν τους παράγοντες που επιδρούν στον χρυσό και αρκετές μελέτες προσπαθούν να κάνουν πρόβλεψη της μεταβλητότητας των τιμών του χρυσού, βάσει διαφορετικών μοντέλων και στηριζόμενες στις τιμές άλλων εμπορευμάτων και μετοχών. Στην εργασία παρουσιάζεται το θεωρητικό πλαίσιο για τον χρυσό ως επένδυση και εξετάζεται η συσχέτιση του χρυσού με το αργό πετρέλαιο, το ασήμι, τους δείκτες S&P 500, XAU (Philadelphia Gold and Silver Index), του Ευρώ, του Γιεν ανά δολάριο και του δολαρίου βάσει στοιχείων των τελευταίων πέντε χρόνων. Στη συνέχεια εξετάζουμε τη μεταβλητότητα των τιμών του χρυσού με τα μοντέλα Αrch και Garch και τέλος, αναλύονται τα αποτελέσματα και καταλήγουμε σε συμπεράσματα.