Συγκριτική ανάλυση και αποτίμηση αξίας των πετρελαϊκών ομίλων: μελέτη περιπτώσεων Ελληνικά Πετρέλαια και Motor Oil.

Abstract

Ο τομέας των πετρελαιοειδών δέχτηκε ισχυρό πλήγμα τα χρόνια της κρίσης τόσο σε επίπεδο κατανάλωσης, όσο και σε επίπεδο φορολογίας. Η συνεχής συρρίκνωση του Α.Ε.Π. της χώρας και η αύξηση των φορολογικών συντελεστών που αφορούν την κατανάλωση καυσίμων οδήγησε κάποιους από τους μεγαλύτερους ομίλους σε ζημίες, ειδικότερα το 2013 και 2014. Ωστόσο, κάποιες από τις μεγαλύτερες επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται στο χώρο δεν έπαψαν να επενδύουν, να επεκτείνουν τις δραστηριότητές τους και σε άλλους τομείς και να στρέφονται σε στρατηγικής σημασίας συνεργασίες με το χώρες του εξωτερικού. Η παρούσα εργασία έχει ως αντικείμενο την συγκριτική αποτίμηση δυο εκ των μεγαλύτερων ομίλων στο χώρο των πετρελαιοειδών, του ομίλου ΜΟΤΟΡ ΟΙΛ και Ελληνικά Πετρέλαια, χρησιμοποιώντας μια σειρά από χρηματοοικονομικούς αριθμοδείκτες. Στόχος της συγκεκριμένης έρευνας είναι να αξιολογήσει μια σειρά από στοιχεία όπως τη ρευστότητα, τη δραστηριότητα, την αποδοτικότητα, την επένδυση και την κεφαλαιακή διάρθρωση των δυο ομίλων, προκειμένου να αναδείξει ποιος από τους δυο καταφέρνει να ανταπεξέλθει πιο αποτελεσματικά και αποδοτικά στις προκλήσεις της δύσκολης οικονομικής συγκυρίας και παράλληλα να αποτιμήσει την αξία των μετοχών βάσει προεξόφλησης των ταμειακών ροών, προκειμένου να εκτιμήσουμε την αξία των μετοχών των δυο ομίλων.