Αλληλεπιδράσεις στα διεθνή χρηματιστήρια

Abstract

Η παρούσα εργασία μελετά τις αλληλεπιδράσεις πέντε αναπτυγμένων παγκόσμιων χρηματιστηρίων .Για τον σκοπό αυτό εφαρμόζονται τρεις διαφορετικοί τρόποι που εξετάζουν για ύπαρξη αιτιωδών σχέσεων μεταξύ τους. Στη συνέχεια μέσω ενός GARCΗ μοντέλου εκτιμάται η κατεύθυνση της διάχυσης της αστάθειας των αγορών. Ενώ οι συναρτήσεις αιφνίδιας αντίδρασης εξετάζουν την αντίδραση των αγορών σε ένα χρηματιστηριακό σοκ.Τα αποτελέσματα μαρτυρούν πολύπλευρες αλληλεπιδράσεις μεταξύ των χρηματιστηρίων.Η αστάθεια που παράγεται σε ένα χρηματιστήριο διαχέεται και στα υπόλοιπα χρηματιστήρια. Τα σοκ που δημιουργούνται από το χρηματιστήριο των ΗΠΑ μεταδίδονται και στα υπόλοιπα χρηματιστήρια και έχουν την τάση να εμμένουν. Αντίθετα, κανένα άλλο χρηματιστήριο δεν μπορεί να εξηγήσει σε ικανοποιητικό βαθμό τις κινήσεις του.