Αποτελεσματικότητα στρατηγικών τεχνικής ανάλυσης σε χρηματιστηριακούς δείκτες.

Abstract

Η λήψη απόφασης για μια συναλλαγή είναι ένα θέμα συνεχούς καινοτομίας. Για την δημιουργία σημάτων αγοράς και πώλησης οι αναλυτές συναλλαγών χρησιμοποιούν κυρίως δύο είδη ανάλυσης, την «θεμελιώδη ανάλυση» και την «τεχνική ανάλυση». Η παρούσα εργασία βασίζεται κυρίως στην τεχνική ανάλυση. Ερευνάται η αποδοτικότητα των τεχνικών κανόνων σε σχέση με την αποδοτικότητα της απλής στρατηγικής buy and hold. Χρησιμοποιούνται τεχνικοί κανόνες κινητών μέσων όρων (MA) διάφορων περιόδων και ο δείκτης σύγκλισης-απόκλισης (MACD) πάνω σε χρηματιστηριακούς δείκτες (dax:Γερμανίας, cac40: Γαλλίας, ftse100:Αγγλίας, ibex35:Ισπανίας , athex20:Ελλάδας , ssmi:Ελβετίας , atx:Αυστρίας , djia:ΗΠΑ). Συγκεκριμένα χρησιμοποιήσαμε ημερήσια δεδομένα των δεικτών για την περίοδο 2015. Σύμφωνα με τα τελικά αποτελέσματα της μελέτης, οι αποδόσεις της στρατηγικής “buy and hold” οδηγούν σε θετικά αποτελέσματα αποδοτικότητας (ή μεγαλύτερο κέρδος ή λιγότερη ζημία) σε σχέση με τους τεχνικούς κανόνες που εξετάσαμε. Ακόμα καταλήξαμε ότι τα κόστη συναλλαγής επηρεάζουν κατά πολύ την απόδοση των τεχνικών κανόνων και έτσι παίζουν σημαντικό ρόλο στην λήψη αποφάσεων που παίρνει κάθε επενδυτής. Επομένως καταλήγουμε ότι οι τεχνικοί κανόνες που μελετήσαμε δεν αποτελούν πολύτιμα εργαλεία για τους επενδυτές βάσει των αποτελεσμάτων μας.