Διαχείριση κινδύνου: θεωρία και πρακτική

Abstract

Ο κίνδυνος αποτελεί χαρακτηριστικό κάθε επενδυτικής επιλογής και καθοριστικό παράγοντα αξιολόγησης επενδύσεων. Οι οικονομικές μονάδες είναι εκτεθειμένες σε διάφορα είδη κινδύνου που απειλούν την αποτελεσματικότητα και την βιωσιμότητά τους. Οι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί εξαιτίας της φύσης των δραστηριοτήτων τους, της ευρείας γκάμας των προιόντων που διαθέτουν και του ανταγωνισμού είναι εκτεθειμένοι σε κινδύνους που απειλούν την φερεγγυότητα τους. Ο κίνδυνος αγοράς και ο πιστωτικός κίνδυνος ασκούν σημαντικότερη επιρροή και πρέπει να τυγχάνουν προσεκτικότερου χειρισμού από τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Προς αυτή την κατεύθυνση έχουν δημιουργηθεί μεθοδολογίες, μοντέλα και υποδείγματα σχετικά με την μέτρηση και την διαχείριση των συγκεκριμένων κινδύνων. Αντίστοιχα, οι αρμόδιες εποπτικές αρχές παρακολουθούν στενά τις διαδικασίες τις οποίες ακολουθούν τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα για τον σκοπό αυτό. Στην παρούσα εργασία αφού αναφερθεί η έννοια του κινδύνου, τα είδη του, η σημασία της διαχείρισης κίνδυνου και τα μοντέλα μέτρησής του, γίνεται μία αναφορά στις συγκεκριμένες στρατηγικές και πολιτικές τις οποίες εφαρμόζουν οι συστημικές ελληνικές τράπεζες για την διαχείριση του κινδύνου αγοράς και του πιστωτικού κινδύνου. Τέλος, ακολουθεί μία πρακτική εφαρμογή στην μέτρηση του αγοραίου κινδύνου ενός χαρτοφυλακίου μετοχών, το οποίο θα μπορούσε να αποτελεί το εμπορικό χαρτοφυλάκιο ενός χρηματοπιστωτικού ιδρύματος.