Η επίδραση του όγκου συναλλαγών στη τιμή κλεισίματος στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, Dow Jones.

Abstract

Η σχέση που υπάρχει μεταξύ του όγκου συναλλαγών ενός χρηματιστηριακού δείκτη και των τιμών κλεισίματος των μετοχών του, αποτελεί αντικείμενο μελέτης για περισσότερο από μισό αιώνα. Πολλές έρευνες υποστηρίζουν πως υπάρχει θετική συσχέτιση μεταξύ αυτών των δύο μεταβλητών, ενώ κάποιες άλλες υποστηρίζουν ότι υπάρχει αρνητική συσχέτιση και κάποιες άλλες καταλήγουν ότι πρόκειται για ανεξάρτητες μεταβλητές. Σκοπός της παρούσας εργασίας είναι η διερεύνηση της σχέσης που υπάρχει μεταξύ του όγκου συναλλαγών και της τιμής κλεισίματος του δείκτη Dow Jones. Για την εμπειρική ανάλυση χρησιμοποιήθηκαν ημερήσια δεδομένα από τον Ιανουάριο του 2000 ως τον Μάιο του 2014 για την τιμή κλεισίματος του δείκτη Dow Jones και για τον όγκο των συναλλαγών. Τα στοιχεία συγκεντρώθηκαν από την Wall Street Journal. Με τη μελέτη αυτή έγινε αντιληπτό, ότι ο όγκος συναλλαγών και η τιμή κλεισίματος του Dow Jones δεν αποτελούν ανεξάρτητα μεγέθη. Ο όγκος των συναλλαγών επηρεάζει αρνητικά την τιμή κλεισίματος του δείκτη DJ, δηλαδή αύξηση του όγκου οδηγεί σε μείωση της τιμής κλεισίματος. Επίσης, έγινε εμφανές ότι ο όγκος των συναλλαγών επιδρά αρνητικά στη μεταβλητότητα του δείκτη κλεισίματος DJ. Λαμβάνοντας υπόψη τη βιβλιογραφία που υπάρχει πάνω στη συγκεκριμένη μελέτη, αλλά και τα αποτελέσματα της παρούσας μελέτης διαπιστώνεται ότι η συγκεκριμένη μελέτη ανήκει στη δεύτερη ομάδα ερευνών που υποστηρίζει ότι υπάρχει αρνητική σημαντική σχέση μεταξύ αυτών των δύο μεταβλητών.