Αποτίμηση αξίας της εταιρίας "Δεδέογλου Σερ. & Ολγα & Σια ΟΕ" βάσει ταμειακών ροών.

Abstract

Η παρούσα διπλωματική εργασία εξετάζει και αναλύει έναν από τους πιο δυναμικούς και οικονομικά υγιείς ομίλους στην Ελλάδα, τις ξενοδοχειακές επιχειρήσεις της εταιρείας Δεδέογλου Σερ. & Ολγα & ΣΙΑ ΟΕ. Με δύο ξενοδοχεία 5* στην πόλη της Θεσσαλονίκης, η εταιρεία βρίσκεται συνεχώς σε μια ανοδική πορεία παρά τις συνθήκες που επικρατούν στην χώρα μας, που λίγες εγχώριες επιχειρήσεις την επιτυγχάνουν.

Βασικός σκοπός της εργασίας είναι η απόπειρα αποτίμησης της αξίας της εταιρείας. Η εταιρεία αυτή είναι μια οικογενειακή επιχείρηση, η οποία χωρίς ξένα κεφάλαια και άλλες πηγές χρηματοδότησης κατάφερε να κυριαρχήσει στην τουριστική αγορά της Θεσσαλονίκης και να <<κλέψει>> μεγάλο μερίδιο πωλήσεων από κολοσσούς του είδους, όπως είναι το Makedonia Palace και το Electra Palace.

Εφαρμόζοντας αποκλειστικά τις μεθόδους αποτίμησης της εταιρικής αξίας βάσει των λειτουργικών και των ελεύθερων ταμειακών ροών, επιχειρείται μια αντικειμενική και δίκαιη εκτίμηση της αξίας της εταιρείας. Ως γνωστόν, η χώρα μας αποτελεί ένα ασταθές περιβάλλον με τις συνιστώσες να αλλάζουν ακόμα και σε καθημερινή βάση, με αποτέλεσμα η οποιαδήποτε αποτίμηση να καθίσταται ιδιαίτερα δύσκολη. Παρ’ όλα αυτά οι υπολογιζόμενες αξίες βρίσκονται μέσα στο αποδεκτό εύρος αποτιμήσεων και επιλέγοντας πάντα το συντηρητικό σενάριο, τα ποσά που προκύπτουν από την παρακάτω μελέτη διακρίνονται από ρεαλισμό και ορθολογισμό.