Η επίδραση χρηματιστηριακών γεγονότων και ανακοινώσεων στις τιμές των μετοχών εταιρειών πληροφορικής και τεχνολογίας: η περίπτωση του Χ.Α.Α.

Abstract

Χρησιμοποιώντας τη μεθοδολογία ανάλυσης επιχειρηματικών γεγονότων, ελέγξαμε την επίδραση εταιρικών ανακοινώσεων και συγκεκριμένα των ανακοινώσεων συναλλαγών προσώπων κατόχων εμπιστευτικής πληροφόρησης, στις τιμές των μετοχών εταιρειών του κλάδου τεχνολογίας του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών. Βρήκαμε ότι οι συναλλαγές αγορών μετοχών δεν επηρεάζουν τις μη κανονικές αποδόσεις των μετοχών, ενώ αντίθετα οι συναλλαγές πωλήσεων τις επηρεάζουν και ότι τα πρόσωπα πωλούν μετοχές σε περιόδους που οι τιμές των μετοχών είναι αυξημένες. Επιπροσθέτως, ελέγξαμε για μεταβλητές που επηρεάζουν τις μη κανονικές αποδόσεις και βρήκαμε ότι η θέση των προσώπων στις εταιρείες και οι μεταβλητές ιδιοκτησιακής συγκέντρωσης και ελέγχου επηρεάζουν τις μη κανονικές αποδόσεις.