Αξιολόγηση και επιλογή μετοχών.

Abstract

Στην παρούσα διπλωματική εργασία πραγματοποιείται η παρουσίαση και χρήση της μεθόδου της θεμελιώδους ανάλυσης, με σκοπό την αξιολόγηση και επιλογή μετοχών.

Η εργασία αυτή αποτελείται από δύο μέρη, εκ των οποίων στο πρώτο περιλαμβάνεται το εννοιολογικό πλαίσιο της θεμελιώδους ανάλυσης, ενώ στο δεύτερο πραγματοποιείται η πρακτική προσέγγιση της μεθόδου.

Αρχικά, γίνεται αναφορά στο εννοιολογικό πλαίσιο της θεμελιώδους ανάλυσης. Ειδικότερα, παρατίθενται ο ορισμός της επένδυσης και η έννοια της αξίας τα βασικά χαρακτηριστικά των κοινών μετοχών. Κατόπιν γίνεται η επισκόπηση των σχετικών θεωριών και υποθέσεων που έχουν διατυπωθεί για την κίνηση των τιμών των μετοχών στις αγορές κεφαλαίων, ενώ αμέσως μετά, παρουσιάζονται οι βασικές μέθοδοι της αποτίμησης της αξίας των κοινών μετοχών.Στη συνέχεια, παρουσιάζεται η μέθοδος της θεμελιώδους ανάλυσης και παρατίθενται τα στάδια της, δηλαδή η ανάλυση της οικονομίας, η ανάλυση των κλάδων δραστηριότητας και η ανάλυση των εταιρειών. Ακόμη, πραγματοποιείται η παράθεση των κύριων δεικτών που χρησιμοποιούνται στα πλαίσια της.

Στο δεύτερο μέρος της εργασίας, πραγματοποιείται η πρακτική προσέγγιση της μεθόδου. Για το λόγο αυτό, επιλέχθηκαν τέσσερις κλάδοι δραστηριότητας, στα πλαίσια των οποίων εντάσσονται σαράντα πέντε μετοχές εταιρειών. Η υπό εξέταση περίοδος εκτείνεται από το 2005 έως το 2011. Κατά την πρακτική προσέγγιση της μεθόδου, πραγματοποιείται η ανάλυση της οικονομίας και των κλάδων δραστηριότητας, ενώ στο τελευταίο στάδιο υπολογίζονται οι επιμέρους δείκτες για τις υπό εξέταση εταιρείες. Μετά την ανάλυση των δεικτών, συντελείται η κατάρτιση των καταλληλότερων επενδυτικών επιλογών, σύμφωνα με τα ευρήματα της θεμελιώδους ανάλυσης και παρατίθενται τα εξαγόμενα συμπεράσματα.