Διερεύνηση της σχέσης μεταξύ της αναβαλλόμενης φορολογίας (διεθνές λογιστικό πρότυπο 12)και της χρηματιστηριακής τιμής των κατασκευαστικών εταιριών του χρηματιστηρίου Αθηνών.

Abstract

Στα πλαίσια της παρούσης διπλωματικής εργασίας, διερευνήθηκε η σχέση μεταξύ του ύψους της αναβαλλόμενης φορολογίας, όπως αυτήν αναγνωρίζεται από το Διεθνές Λογιστικό Πρότυπο 12, και της τιμής των εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών κατασκευαστικών εταιριών. Η φορολογία, η οποία αποτελεί την κυριότερη πηγή εσόδων των κρατικών οικονομιών και αποτελεί βασικό παράγοντα της κοινωνικής δικαιοσύνης, ρυθμίζεται από τις κρατικές αρχές. Το φορολογικό σύστημα καθορίζει τον τρόπο αναγνώρισης των ακαθάριστων εσόδων, των φορολογητέων εισοδημάτων και τους συντελεστές φορολόγησης. Όσον αφορά στις Ανώνυμες Επιχειρήσεις, προτείνεται ο λογιστικός προσδιορισμός όλων των παραπάνω. Εξαιρέσεις σε αυτόν το γενικό κανόνα υπάρχουν και κάποιες από αυτές συναντώνται και στη φορολόγηση των Ανώνυμων Τεχνικών Επιχειρήσεων. Πρόκειται για τις περιπτώσεις κατά τις οποίες προτείνεται ο τεκμαρτός τρόπος προσδιορισμού του φορολογητέου εισοδήματος. Το Διεθνές Λογιστικό Πρότυπο εισαγάγει μία διαφορετική λογιστική – και όχι μόνο – αντιμετώπιση του φόρου σε σχέση με τα ως το 2005 για τις εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών ισχύοντα ελληνικά πρότυπα. Η νέα αυτή θεώρηση θεωρείται ότι παρέχει σημαντικά πληροφοριακά στοιχεία για τους επενδυτές. Η παροχή αυτήν πληροφοριών διερευνάται μέσω εξαγωγής των συντελεστών συσχέτισης Pearson μεταξύ των ποσοστιαίων μεταβολών του ύψους της αναβαλλόμενης φορολογίας και της χρηματιστηριακής τιμής των κατασκευαστικών εταιριών. Τα αποτελέσματα εμφανίζουν μία τάση των συντελεστών συσχέτισης να είναι θετικοί, γεγονός που σημαίνει ότι όσο μειώνονται οι υποχρεώσεις ή αυξάνονται οι απαιτήσεις από αναβαλλόμενη φορολογία, αυξάνεται η τιμή της μετοχής. Τα συμπεράσματα, όμως, αυτά δε είναι δυνατόν να γενικευτούν.