Το πληροφοριακό περιεχόμενο των spread.

Abstract

Λόγω της απότομης αναστροφής του κλίματος των αγορών και τη σοβαρή κρίση ρευστότητας, οι αγορές κρατικών ομολόγων της ζώνης του ευρώ τα τελευταία χρόνια υφίστανται σημαντικές πιέσεις. Οι πιέσεις αυτές χαρακτηρίζονται ακόμη πιο έντονες στην περίπτωση της Ελλάδας, που αποτελεί τον αδύναμο κρίκο της Ευρωζώνης, λόγω του υψηλού ελλείμματος και χρέους. Το παρόν άρθρο επιχειρεί τη διερεύνηση των συνεπειών που έχουν οι διακυμάνσεις των spread των κρατικών ομολόγων καθώς και άλλων χρηματοοικονομικών δεικτών (Γενικός Δείκτης Τιμών του ΧΑΑ, FTSE20 και FTSE80) επάνω στις τιμές των μετοχών του τραπεζικού κλάδου. Η διερεύνηση αυτή περιορίζεται στην περίπτωση της Ελλάδας, εστιάζοντας στην περίοδο από τον Οκτώβριο του 2009 έως και τον Ιούλιο του 2011. Στην ανάλυση χρησιμοποιήθηκαν δύο μοντέλα παλινδρόμησης που και τα δύο οδήγησαν στα ίδια συμπεράσματα∙ όλες οι μεταβλητές είναι στατιστικά σημαντικές εκτός από τα spread, ενώ ταυτόχρονα παρουσιάζουν και τα αναμενόμενα πρόσημα.