Αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας και μοντέλα πρόβλεψης πτώχευσης

Abstract

Το περιβάλλον στο οποίο λειτουργούσαν και λειτουργούν οι επιχειρήσεις είναι αβέβαιο. Τα δεδομένα (οικονομικά, πολιτικά, κοινωνικά, τεχνολογικά) μεταβάλλονται συνεχώς. Πόσο μάλλον σήμερα που αντιμετωπίζουμε μία παγκόσμια οικονομική κρίση και οι συνέπειές της στην οικονομία ενός κράτους μπορούν να επηρεάσουν ένα άλλο, το οποίο δε βρίσκεται καν στην ίδια ήπειρο, μόνο και μόνο γιατί διατηρούν εμπορικές σχέσεις. Όπως θα γίνει κατανοητό μέσα από την παρούσα εργασία, οι εταιρίες αξιολόγησης έπαιξαν ιδιαίτερο ρόλο στην «έκρηξη» της κρίσης αυτής. Οι επενδυτές παρασύρθηκαν από τα δεδομένα που προωθούσαν οι εταιρίες αξιολόγησης, όπως η Moody’s, η Standard & Poor’s, η Fitch, θεωρώντας ότι είναι αλάθητες. Ωστόσο, τέτοιου είδους εταιρίες αξιολογούν συγκεκριμένα δεδομένα, στηριζόμενοι στο ότι οι επιχειρήσεις και οι εκάστοτε κυβερνήσεις είναι ειλικρινείς, και προωθούν τις προτάσεις τους. Όσο εύκολο είναι, όμως, να γίνει ένα λάθος, τόσο δύσκολο είναι διορθωθεί, καθώς η ανατιμολόγηση του κινδύνου στα αξιόγραφα που εκδίδει μία χώρα, μπορεί να πυροδοτήσει αλλεπάλληλες αντιδράσεις και προβλήματα. Για το λόγο αυτό, στην παρούσα εργασία εξετάζονται τα μοντέλα αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας και τα μοντέλα πρόβλεψης της εταιρικής πτώχευσης. Ο στόχος είναι ο αναγνώστης να κατανοήσει τις έννοιες του κινδύνου και της πτώχευσης, αλλά και τη λειτουργία των συγκεκριμένων μοντέλων και να αντιληφθεί τους τρόπους με τους οποίους μπορεί να αποτρέψει την εταιρική αποτυχία (business failure), καθώς και να συγκεντρώσει μία καλή βαθμολογία (credit score) για την περίπτωση αναζήτησης εξωτερικής χρηματοδότησης.