Εξαγορές και συγχωνεύσεις στον φαρμακευτικό κλάδο. Η περίπτωση της Roche - Spark Therapeutics.

Abstract

Ο φαρμακευτικός κλάδος ιστορικά παρουσιάζει έντονη δραστηριότητα στις συγχωνεύσεις και εξαγορές (Σ&Ε), οι οποίες είναι ένας μοχλός ανάπτυξης, αύξησης του μεριδίου αγοράς και αύξησης της αξίας της εταιρείας. Ενίοτε, όταν το τμήμα έρευνας και ανάπτυξης αδυνατεί να ανταπεξέλθει ή η ίδια η επιχείρηση δεν επενδύει σε αυτό, τότε η στρατηγική της εταιρείας είναι πολύ πιθανό να περιλαμβάνει κάποια εξαγορά. Στην παρούσα μελέτη θα γίνει προσπάθεια ανάλυσης των κινήτρων πίσω από την εξαγορά της εταιρείας βιοτεχνολογίας Spark Therapeutics από την Roche, η οποία δραστηριοποιείται στον φαρμακευτικό κλάδο και παρουσιάζει ιστορικά έντονη δραστηριότητα στις εξαγορές. Επιπλέον, στο πλαίσιο αυτής της μελέτης, γίνεται επισκόπηση της βιβλιογραφίας σχετικά με τις συγχωνεύσεις και εξαγορές και ανάλυση των δημοσιευμένων χρηματοοικονομικών καταστάσεων των δυο εταιρειών. Διερευνάται κατά πόσο δημιουργήθηκε αξία στα δυο μέρη της συμφωνίας, αν και πως επηρεάστηκε το περιβάλλον γύρω από την εξαγοράζουσα εταιρεία. Η συγκεκριμένη περίπτωση παρουσιάζει ιδιαίτερο ενδιαφέρον, καθώς ήταν η πρώτη εξαγορά από φαρμακευτική μιας εταιρείας βιοτεχνολογίας, ως απάντηση σε ενδεχόμενη, μελλοντική απειλή της υπάρχουσας τεχνολογίας των μονοκλωνικών αντισωμάτων από τη τεχνολογία της γονιδιακής θεραπείας. Μακροπρόθεσμη αξιολόγηση της εξαγοράς μετά τον περιορισμό της επίπτωσης της πανδημίας covid-19 στις χρηματοοικονομικές καταστάσεις θα μπορούσε να είναι μελλοντικό θέμα έρευνας.