Αγορές εμπορευμάτων - χρηματιστήριο εμπορευμάτων - επενδύσεις σε γεωργικά προϊόντα στο χρηματιστήριο

Abstract

Στην τρέχουσα παγκόσμια αρνητική συγκυρία που έχει προκληθεί από την πανδημία του Covid-19, υπάρχουν σημαντικές αναταράξεις και ανακατατάξεις τόσο στην λειτουργία των αγορών των γεωργικών προϊόντων όσο στις τιμές τους. Η προσφορά και η ζήτηση των περισσότερων γεωργικών εμπορευμάτων παρουσιάζουν ανελαστικότητα στις τιμές, γεγονός που εγείρει σοβαρές ανησυχίες για την επισίτιση των ανθρώπων παγκοσμίως. Το αντικείμενο της παρούσας έρευνας ήταν η πολύπλευρη μελέτη των αγορών των εμπορευμάτων, μετρητών και προθεσμιακών. Σκοπός της έρευνας ήταν να αναζητηθούν οι παράγοντες που καθορίζουν τις τιμές των γεωργικών προϊόντων, να διερευνηθεί η σχέση μεταξύ προθεσμιακών και spot αγορών αλλά και η αλληλεπίδραση των χρηματιστηρίου μετοχών και εμπορευμάτων. Για την διερεύνηση των παραπάνω ζητημάτων χρησιμοποιήθηκε συστηματική βιβλιογραφική έρευνα. Καθοριστικοί παράγοντες των τιμών στις αγορές μετρητών είναι παράγοντες τόσο από την πλευρά της ζήτησης όσο κυρίως από την πλευρά της προσφοράς (ενδογενείς και εξωγενείς). Οι ακραίες αυξήσεις στις τιμές των γεωργικών προϊόντων προκαλούνται όταν μεταξύ των δυνάμεων της προσφοράς και ζήτησης επικρατούν αντίρροπες δυνάμεις. Μεταξύ των τιμών στις spot και προθεσμιακές αγορές υπάρχει σχέση αμφίδρομη, αλλά τα συμπεράσματα δεν είναι ομοιογενή όσον αφορά ποια από τις δύο αγορές επηρεάζει τις τιμές στην άλλη. Τέλος η χρηματιστηριακή αγορά εμπορευμάτων παρουσιάζει χαμηλότερη μεταβλητότητα από την αγορά των μετοχών, ενώ η τιτλοποίηση των γεωργικών εμπορευμάτων έχει οδηγήσει στην αυξανόμενη χρήση των προθεσμιακών τίτλων ως μέσα για την διαφοροποίηση και την αντιστάθμιση κινδύνου και αυξάνει τα φαινόμενα κερδοσκοπίας σε περιόδους κρίσεων.