Ανάλυση του δείκτη ESG - Μελέτη του δείκτη των εταιριών του τεχνολογικού κλάδου

Abstract

Η βιώσιμη ανάπτυξη και η υπεύθυνη επένδυση είναι έννοιες που απασχολούν πλέον τον επιχειρηματικό κόσμο πολύ περισσότερο από ποτέ. Παραδοσιακά οι διάφορες επενδυτικές στρατηγικές έδιναν βάση στο επιχειρηματικό, φορολογικό και νομικό πλαίσιο λειτουργίας των εταιριών ή των κρατών. Η διεθνής συγκυρία πλέον καθιστά απαραίτητη τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων δίνοντας ιδιαίτερη έμφαση, πλην των άλλων και στο περιβάλλον, την κοινωνική ευθύνη και την εταιρική διακυβέρνηση, δηλαδή στους τρεις βασικούς πυλώνες του δείκτη ESG. Σκοπός της παρούσας εργασίας είναι να αναλύσει αυτήν την τάση που τείνει σταδιακά να γίνει κυρίαρχη στον επενδυτικό κόσμο. Αναφέρονται οι κατηγορίες τις οποίες αφορά ο δείκτης ESG καθώς επίσης και ο τρόπος που αυτός μετράται και προκύπτει το ESG rating από τον οίκο αξιολόγησης MSCI, ώστε να μπορούν τα αποτελέσματα να είναι συγκρίσιμα μεταξύ όλων των εταιριών παγκοσμίως. Ο δείκτης ESG αφορά και επηρεάζει όλους τους κλάδους της οικονομίας ανεξαιρέτως. Ο κλάδος όμως όπου το αποτύπωμα και η επιρροή του δείκτη είναι η μεγαλύτερη και που η δομή και οι στόχοι πολλών εταιριών έχουν μεταβληθεί προκειμένου να προσαρμοστούν στις ανάγκες του, είναι ο κλάδος της τεχνολογίας. Αντικείμενο έρευνας λοιπόν της παρούσας εργασίας αποτελεί η μελέτη του τεχνολογικού κλάδου και η επιρροή του δείκτη ESG σε αυτόν. Προκειμένου να επιτευχθεί αυτό, παρατίθεται σε πρώτη φάση η απόδοση του δείκτη των τεσσάρων εκ των σημαντικοτέρων αμερικανικών χρηματιστηρίων, αυτά του NYSE, του NASDAQ, του DOW JONES και του S&P 500 για την πενταετία 2016- 2020, ενώ στη συνέχεια και για το ίδιο χρονικό διάστημα αποτυπώνεται η απόδοση ολόκληρου του κλάδου αλλά και κάθε μίας υποκατηγορίας του ξεχωριστά σε ότι έχει να κάνει με την απόδοση σε θέματα ESG. Ακολούθως, επιλέχθηκαν 15 από τις πιο επιτυχημένες βάσει κεφαλαιοποίησης εταιρίες στον κλάδο και αντιπαραβάλλονται το ESG rating της καθεμιάς με την πορεία της μετοχής αλλά και τις ετήσιες πωλήσεις και τα καθαρά έσοδα πάλι για την πενταετία 2016-2020, προκειμένου να επιβεβαιωθεί ή όχι ο ισχυρισμός περί θετικής βραχυπρόθεσμης-μεσοπρόθεσμης σχέσης ανάμεσα στο ESG και στη χρηματοοικονομική απόδοση μιας εταιρίας.iv Τέλος μέσα από βιβλιογραφική ανασκόπηση παλαιότερων ερευνών και «παντρέματος» των αποτελεσμάτων τους, επιχειρείται να καταδειχθεί εάν και κατά πόσο σχετίζεται η πολιτική στα ζητήματα ESG με τη χρηματοοικονομική απόδοση, σε μακροπρόθεσμη αυτή τη φορά βάση